O Bitcoin caiu para US$ 67.105,61 em 14 de novembro, às 12h31 UTC. Em sete dias, a criptomoeda acumulou queda de 11,6%, enquanto o recuo nas últimas 24 horas chegou a 3,04%. Além disso, o movimento colocou em risco uma faixa de detentores que reúne cerca de US$ 57 bilhões em BTC.

Nesse contexto, o preço entrou na região entre US$ 65 mil e US$ 68 mil. Cerca de 855 mil BTC foram movimentados pela última vez dentro desse intervalo. Por isso, a faixa representa uma aproximação do custo de aquisição desses investidores.

Faixa de preço concentra custo de detentores

A região pode funcionar como uma zona de equilíbrio para uma parcela relevante dos detentores. Alguns investidores podem defender suas posições, enquanto outros podem vender durante uma recuperação para reaver o capital inicial. Ao mesmo tempo, o comportamento dos compradores determinará se a faixa conseguirá limitar novas perdas.

Em comentário divulgado em 13 de novembro, a Coinbase Institutional apontou a região entre US$ 66 mil e US$ 68 mil como possível suporte. A análise considerou a concentração do custo-base, níveis históricos de reversão e a média móvel de 200 semanas. Contudo, a faixa só se consolidará como suporte se atrair compras sustentadas.

Por outro lado, a demanda institucional enfraqueceu durante o teste dessa região. Os ETFs de Bitcoin à vista nos Estados Unidos registraram saídas líquidas de US$ 185,4 milhões em 13 de novembro. Conforme os dados da Farside Investors, os resgates somaram US$ 1,065 bilhão em cinco pregões consecutivos. Assim, o mercado perdeu força em um importante canal de investimento institucional.

Os resgates aumentam a dependência de capital novo para absorver as vendas dos atuais detentores. Em contrapartida, compradores no mercado à vista ainda podem compensar parte desse fluxo. A continuidade das retiradas, porém, pode intensificar a pressão sobre o preço.

Baleias acumulam Bitcoin durante a correção

Apesar das retiradas nos ETFs, os dados on-chain indicaram aumento da exposição entre grandes detentores. Uma pesquisa da Glassnode, publicada em 11 de novembro, identificou acumulação em carteiras com 100 a 1.000 BTC. O mesmo comportamento apareceu entre endereços que mantêm de 1.000 a 10.000 BTC.

Ainda assim, os demais grupos de carteiras continuaram reduzindo seus saldos. A empresa também identificou mais ordens de compra do que de venda perto do preço à vista na Binance e na Coinbase. Essas ordens estavam dentro de uma margem de 5% da cotação do Bitcoin.

Liquidez segue incerta durante a queda

Parte dos traders se posicionou para comprar em novas quedas, conforme a análise. Enquanto isso, algumas ordens de compra foram retiradas durante a liquidação. Dessa maneira, permanece incerta a quantidade de liquidez disponível caso as vendas ganhem força.

Os dados de inflação de outubro também limitaram a perspectiva de recuperação. O Bureau of Labor Statistics informou alta mensal de 0,5% nos preços ao produtor, excluindo alimentos, energia e serviços comerciais. Em base anual, o indicador avançou 4,9%, sem ajuste sazonal.

A Coinbase alertou que novos aumentos de juros pelo Federal Reserve podem prejudicar o Bitcoin, pois o ativo não gera rendimento. No entanto, custos maiores de financiamento também podem afastar investidores alavancados que fornecem liquidez ao mercado. Uma queda sustentada abaixo de US$ 65 mil enfraqueceria a tese de suporte. Nesse caso, os detentores dessa faixa enfrentariam perdas não realizadas maiores.

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