Regulação chinesa impulsiona o Tether

Um ano depois da China proibir rampas de acesso fiduciárias locais para exchanges de criptomoedas, os traders chineses continuam a impulsionar o mercado usando o stablecoin tether (USDT).

“As empresas de comércio de criptomoeda estão impedidas de acessar serviços bancários na China, mas ainda estão prosperando”, disse o co-fundador da Dragonfly Capital Partners, Alexander Pack, à CoinDesk.

Os traders geralmente resolvem essas restrições bancárias usando stablecoins. De acordo com o CoinMarketCap, a atividade do USDT atingiu um nível mais alto este mês, com um valor de mercado global superior a US $ 4 bilhões. O Tether é usado entre 40-80% de todas as transações nas exchanges Huobi e Binance, a última das quais agora oferece empréstimos com base em garantias do USDT.

Porém, como esse ativo é favorecido entre os traders de balcão (OTC), os volumes oficiais de câmbio dificilmente mostram uma imagem completa.

Os dados de blockchain da CoinMetrics, que contabilizam um ano inteiro de transações, detectaram um pico anual de atividade em 7 de agosto, com 78.100 carteiras ativas para o USDT e quase 21.300 para a contrapartida baseada no ethereum USDTe. De fato, de acordo com o site ETH Gas Station, o Tether pagou quase US $ 261.000 em taxas para as minas da Ethereum apenas para executar esta versão secundária do stablecoin. (Outra stablecoin emitida pelo Tether está a caminho, desta vez atrelada ao yuan chinês.)

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Considerando tudo, os corretores do USDT conquistaram um nicho lucrativo em 2019, especialmente os que fornecem liquidez fiduciária.

“O Tether tem uma liquidez realmente boa na China”, disse um investidor chinês que falava sob condição de anonimato à CoinDesk. “Um dos principais casos de uso é uma autorização dentro e fora da rampa para o comércio de criptomoeda. Também vi algumas pessoas usando o tether para casos de uso de negócios legítimos, como o comércio transfronteiriço. ”

Por outro lado, dois traders de balcão asiáticos, que pediram anonimato para proteger seus negócios, disseram à CoinDesk que uma parcela significativa de sua tração vem de clientes chineses que usam o USDT para mover ativos além dos rígidos controles de capital de sua terra natal.

“Essa sempre foi uma parte significativa dos fluxos de OTC em criptografia”, disse um trader de Hong Kong. Por exemplo, sua banca conduziu US $ 45 milhões em negociações em 6 de agosto, com a UDST representando mais da metade do volume.

Touros chineses

Especialistas acreditam que esse aumento no uso do USDT pode ser motivado pelo entusiasmo por um possível retorno do mercado em alta, ao invés de quaisquer mudanças nos padrões de fuga de capitais.

“O Tether é a maneira mais fácil de manter um volume de valor relativamente estável em uma exchange que não aceita dólares”, disse o trader americano. “É muito mais esse efeito de rede [USDT] do que qualquer tecnologia, infraestrutura ou outra vantagem”.

Em suma, os traders de balcão vendem rampas fiduciárias ao USDT, embora este seja um mercado cinza dentro das fronteiras chinesas. Os traders chineses usam o USDT para liquidar seus portfólios mais amplos em exchanges globais como Binance, Huobi ou OkCoin. Isso afeta o mercado de bitcoin porque os comerciantes e as exchanges geralmente usam a criptomoeda para obter liquidez fiduciária além da OTC. Exchanges como Kraken e Bitfinex oferecem esses pares de negociação de bitcoin.

No entanto, o comerciante anônimo em Hong Kong observou que essa não é a única maneira de os comerciantes chineses influenciarem o mercado em geral, acrescentando:

“Há bilhões de dólares saindo da China que não têm nada a ver com controles de capital”.

Por exemplo, o mercado futuro de criptomoeda FTX localizado em Antígua, lançado em abril, agora facilita entre US $ 50 milhões e US $ 300 milhões em volume diário, de acordo com o CEO Sam Bankman-Fried. Ele disse ao CoinDesk que a maioria desses 10.000 usuários de FTX é originária da China e é atendida em um escritório em Hong Kong. (Consequentemente, os contratos futuros de USDT estão entre os melhores.)

A relativa estabilidade do ativo em 2019, oscilando apenas alguns centavos em agosto, apesar dos picos de demanda, pode parecer notável, uma vez que os consultores jurídicos de sua empresa de emissão homônima admitiram que essa stablecoin não é apoiada individualmente por dólares americanos. Além disso, a empresa irmã do emissor, a Bitfinex, enfrenta escrutínio legal em Nova York por supostamente ter abusado do USDT para cobrir as perdas da empresa.

No entanto, o investidor anônimo chinês disse que muitos traders viram a troca inicial da Bitfinex oferecendo neste verão como um “resgate bancário” no valor de US $ 1 bilhão, o que garantiu a confiabilidade contínua do USDT.

“Muitos usuários entendem que a Bitfinex está por trás do Tether e isso é incrivelmente importante na indústria”, disse ele. “[O Bitfinex] é uma das exchanges mais fora da conformidade, mas a natureza disso tende a atrair muito apoio de bitcoiners hardcore.”

Fonte: CoinDesk

O autor: Bruno Lugarini

Estudante de Sistema da Informação, técnico de informática, apaixonado por tecnologia, entusiasta das criptomoedas e Nerd.