Estagflação: Um fantasma para o mercado cripto 2022
Se você pensou que a inflação era a pior coisa que poderia acontecer economicamente, enquanto o mundo enfrenta uma recuperação pós-pandemia, somada a uma possível 3ª guerra mundial, prepare-se para a estagflação.
Tecnicamente falando, o que seria estagflação?
O termo não tem sido muito utilizado, desde a década de 1970.
A estagflação descreve o que seria uma economia com taxas de inflação e desemprego acima do normal, mas com pouco ou nenhum crescimento econômico. O que cria um cenário desesperador. A última vez que a economia dos EUA entrou em tal estado, de estagflação, foi na década de 1970, quando o ex-presidente Richard Nixon tirou os Estados Unidos do chamado padrão-ouro.
Trazendo a tona o fantasma da estagflação
O termo tornou-se recentemente um tema quente, novamente entre economistas e analistas, e não é algo para se esperar muito. Não se fala do cenário a longo prazo, mas sim a médio e curto prazo.
Com o bitcoin visto por muitos investidores de ativos digitais como uma espécie de proteção mágica contra a inflação e por outros como apenas mais um ativo de risco, cujo preço pode cair durante um período econômico ruim, a palavra tão temida pode em breve começar a se infiltrar no dicionário dos mercados de criptomoedas, altconis e ativos digitais, em geral.
Comparações, suposições, sinais de desespero…
Desde 1960, o S&P 500 (índice Standard & Poor’s 500), de grandes ações dos EUA, tem uma média de +2,5% por trimestre, mas durante os períodos de estagflação, teve um declínio de -2,5%, Scott Bauer, um ex-operador da Goldman Sachs que agora é CEO da Prosper Trading Academy, disse a CoinDesk.
Com o índice de preços ao consumidor subindo 7,5% nos últimos 12 meses, a maior inflação desde 1982, os analistas já estão preocupados, e as recentes tensões no Leste Europeu tornam as coisas ainda mais arriscadas. Os preços do petróleo ultrapassaram US$ 100 o barril depois que o presidente russo Vladimir Putin decidiu invadir a Ucrânia, e a possibilidade de perder o acesso a outras commodities russas também tem impulsionado os preços de outras matérias-primas.
Previsões não muito agradáveis, mas sem bolas de cristal
A estagflação é uma realidade, disse Bob Iaccino, estrategista-chefe da Path Trading Partners e gerente de co-portfólio da Stock Think Tank.
Por causa da correlação positiva entre o mercado cripto e a NASDAQ (ela fica cada vez mais apertada com o passar do tempo), a cartilha de estagflação certamente pode prejudicar os mercados de criptomoedas, altcoins e ativos digitais, em geral, escreveu ele em nota.
Ele prevê alta demanda por títulos do Tesouro, dólares americanos, ouro, bens de consumo básicos e imóveis, e está otimista apenas com as ações de pequena capitalização. Empresas com capitalização de mercado abaixo de US$ 2 bilhões e especificamente as do nicho da tecnologia.
As crises de estagflação têm sido historicamente associadas à margens de lucro em declínio, pois as empresas enfrentam preços mais altos e vendas cada vez menores, disse Bauer.
Em períodos de estagflação, a demanda por ativos defensivos aumenta, disse ele. Se as taxas subirem e a economia desacelerar, muitos preços de ativos podem cair, incluindo o bitcoin.
Resumindo estagflação e taxas de juros
Qual a probabilidade de as taxas de juros serem afetadas em uma situação em que a atividade econômica está diminuindo enquanto a inflação de preços está se fortalecendo?
Sendo até um pouco repetitivo, o que temos aqui, o que estamos comentando é estagflação, ou seja, um fortalecimento da inflação de preços e uma queda da atividade econômica.
O principal fator por trás da estagflação são os fortes aumentos anteriores na oferta de moeda, que minam o pool de riqueza real. Fortes aumentos na oferta de moeda resultam na troca de nada por algo, o que enfraquece o processo de formação de riqueza real. O enfraquecimento do pool de riqueza real, por sua vez, enfraquece o crescimento econômico real.
Fontes de pesquisa: Instituto Rothbard e Coindesk.
O autor: Bruno Rocha
Escritor, Compositor e Poeta, não necessariamente nesta ordem. Fissurado em Sci-fi e SteamPunk. Estudando e conhecendo as fascinantes redes Blockchain.