Explorando os benefícios e as desvantagens de uma stablecoin lastreada em criptomoeda

Arthur Hayes propôs a criação de uma nova stablecoin, chamada Satoshi Nakamoto Dollar (NakaDollar ou $NUSD), que seria apoiada pelo Bitcoin e manteria uma cotação fixa de US$1 com a ajuda de exchanges.

A ideia é que a NakaDollar seria criada a partir de um conjunto de posições curtas de Bitcoin e swaps perpétuos inversos em USD, e sua paridade 1:1 em relação ao USD seria mantida por meio de transações matemáticas entre a nova organização autônoma descentralizada (DAO), NakaDAO, participantes autorizados (AP) e derivativos de exchanges.

A proposta busca criar um equivalente sintético em USD sem usar USD mantido no sistema bancário fiduciário.

A proposta de Arthur Hayes é que cada unidade da stablecoin NakaDollar (NUSD) seria igual a US$1 de Bitcoin mais a posição curta de 1 Bitcoin/USD (inverse perpetual swap).

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Isso permitiria criar um equivalente sintético em USD sem comprometer mais garantias criptos do que cria em valor fiduciário, ao contrário do MakerDAO. No entanto, ao contrário de outras stablecoins, o NakaDollar não seria descentralizado e dependeria de exchanges centralizadas de derivativos criptos, que são altamente líquidas, em vez de Bancos para a custódia de USD para tokenização.

Os pontos de falha na solução NakaDollar seriam as trocas de derivativos criptos centralizados. Excluí as trocas de derivativos descentralizadas porque elas não são nem de longe tão líquidas quanto suas contrapartes centralizadas, e seus oráculos de preços dependem de feeds de exchanges spot centralizadas.

O NakaUSD DAO terá uma existência legal herdada e precisará de uma conta em todas as exchanges de membros. Ele terá seu próprio token de governança, NAKA, que pode ser usado para arrecadar fundos e financiar empreendimentos.

Ambos os tokens serão ERC-20 e viverão na blockchain Ethereum. O objetivo é que o NakaUSD se torne um stablecoin de US$ 1 trilhão ou mais, com suporte da indústria de criptomoedas, o que levaria a um grande crescimento no interesse aberto em derivativos de Bitcoin e uma maior liquidez.

Pesquisa por Stablecoin não-USD encontra impulso

A proposta de Hayes surge em meio a uma demanda renovada por stablecoins não vinculadas a moedas tradicionais, como o dólar americano ou o euro.

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A Binance está buscando lançar uma stablecoin que não seja baseada em dólares, após uma ordem do DFS de Nova York para que a Paxos pare de cunhar tokens BUSD.

As stablecoins são importantes no ecossistema criptográfico, pois permitem transações e empréstimos em grande escala e oferecem uma alternativa à alta volatilidade das criptomoedas populares.