A fraqueza prolongada do Bitcoin pressiona empresas do mercado de criptomoedas a cortar equipes, automatizar processos e rever planos de expansão. Ao mesmo tempo, esse ambiente de baixa acelera uma onda de fusões e aquisições, com presença crescente de instituições tradicionais de Wall Street.

No segundo trimestre de 2026, as operações de fusões e aquisições em criptomoedas somaram US$ 7,23 bilhões, acima dos US$ 2,14 bilhões do primeiro trimestre. Assim, o volume do primeiro semestre chegou a US$ 9,37 bilhões. A CryptoRank calcula que o total representa um salto de 26 vezes em relação ao mesmo período do ano anterior, apesar da piora no mercado à vista.

Fonte: CryptoRank no X

Além disso, o contraste mostra uma mudança clara na direção do capital. Em vez de financiar expansão ampla, compradores priorizam estruturas prontas, licenças regulatórias, operações de custódia e sistemas de pagamento. Dessa forma, bancos, redes de cartões, firmas de trading e empresas cripto com caixa robusto reduzem tempo de execução e evitam anos de desenvolvimento interno.

Instituições disputam infraestrutura regulada

As instituições financeiras tradicionais estão no centro dessa consolidação. Em vez de montar sistemas de compliance, tecnologia e integração operacional do zero, elas compram infraestrutura completa de ativos digitais. Assim, startups com custódia, trilhos de pagamento e autorizações regulatórias viraram alvos prioritários.

Esse movimento ganhou força com maior previsibilidade regulatória. Na União Europeia, o Markets in Crypto-Assets, o MiCA, criou um padrão unificado de licenciamento. Nos Estados Unidos, por sua vez, o avanço das discussões sobre legislação para stablecoins elevou a confiança de grandes corporações em apostas de longo prazo.

No relatório do primeiro trimestre de 2026, a Architect Partners afirma que os setores bancário e de valores mobiliários passaram a adotar blockchain de forma mais ampla. Com efeito, a tecnologia vem sendo reposicionada como camada estrutural dos mercados financeiros legados.

Aquisições concentram pagamentos, custódia e licenças

Um dos principais exemplos foi a compra da empresa de stablecoin BVNK pela Mastercard, em uma operação de US$ 1,8 bilhão. Com isso, a bandeira ganhou acesso imediato à tecnologia e às licenças necessárias para processar pagamentos com stablecoins.

Além disso, outros nomes de Wall Street buscaram posições estratégicas por meio de investimentos direcionados. A Intercontinental Exchange apoiou a plataforma de mercados de previsões Polymarket. A Citadel Securities investiu na fornecedora de corretagem Alpaca, enquanto o braço de venture capital do Standard Chartered financiou a formadora de mercado Keyrock.

Gestoras de ativos também avançam. A Franklin Templeton, que administra US$ 1,7 trilhão em ativos, lançou recentemente a divisão Franklin Crypto após adquirir a 250 Digital. Dessa maneira, incorporou a equipe de investimentos da empresa e as estratégias líquidas de criptomoedas antes geridas sob a CoinFund.

Ao mesmo tempo, os dados de financiamento do primeiro trimestre indicam preferência por negócios ligados à utilidade de stablecoins. A lista inclui câmbio, pagamentos corporativos e liquidação internacional. Nesse sentido, credenciais regulatórias viraram barreiras competitivas relevantes. Empresas como Alpaca, Anchorage Digital e Superstate atraem mais interesse porque oferecem autorização legal imediata para operar.

Cortes no mercado cripto se intensificam com IA

Enquanto as aquisições avançam, o mercado de trabalho de ativos digitais segue encolhendo. Em junho de 2026, a Tiger Research contabilizava apenas 2.932 vagas abertas na indústria em todo o mundo.

O número está muito abaixo do ritmo agressivo de 2021 e do início de 2022. A retração começou na queda de 2022 e se aprofundou após o colapso da FTX. Como resultado, o setor registrou redução aproximada de 40% nas vagas abertas na América do Norte e na Europa.

Além disso, as demissões continuaram no primeiro semestre de 2026. Gemini, Coinbase, Kraken, Algorand, Crypto.com e, mais recentemente, a Ethereum Foundation promoveram novas rodadas de cortes. Executivos associaram as reduções a preços enfraquecidos dos tokens, pressão macroeconômica e ganhos de eficiência operacional puxados por inteligência artificial. A Coinbase, por exemplo, descreveu sua reestruturação como uma transição para um modelo operacional “nativo em IA”.

Empresas priorizam funções técnicas e de compliance

Esse reposicionamento já aparece nos anúncios de emprego. A parcela de vagas que exigem conhecimento em inteligência artificial mais do que dobrou em um ano, saindo de 23% no início de 2025 para mais de 53% em março de 2026.

Apesar da fraqueza geral nas contratações, a composição da força de trabalho mudou. Na prática, as empresas estreitam o foco para funções técnicas e regulatórias. A Tiger Research aponta que cargos de engenharia representam cerca de 34% das vagas ativas, enquanto posições jurídicas e de compliance somam aproximadamente 10%.

Em corretoras centralizadas, esse movimento aparece com ainda mais força. Cargos de compliance já equivalem a 16% das vagas e superam funções de vendas e desenvolvimento de negócios por mais de duas vezes. Portanto, o setor prioriza profissionais capazes de garantir licenças, administrar risco e manter a infraestrutura central.

Queda de avaliações amplia consolidação

A aquisição da Messari pela Blockworks resume esse novo ciclo. A Blockworks comprou a empresa de análise por cerca de US$ 10 milhões, muito abaixo da avaliação de US$ 300 milhões atingida após uma rodada de captação em 2022. Antes da venda, a companhia já havia passado por três reduções de equipe desde 2023.

Em outras palavras, startups de ativos digitais dependentes de capital de risco, publicidade ou assinaturas perderam poder de negociação. Com menos caixa disponível e crescimento de receita mais lento, negócios menores chegaram à mesa de negociação em posição mais frágil. Assim, compradores capitalizados conseguem absorver talentos, dados proprietários e canais de distribuição por uma fração das antigas avaliações.

Analistas também esperam pressões semelhantes no setor de tesouraria em ativos digitais. Ao longo de 2025, várias empresas listadas captaram recursos ao negociar ações com prêmio em relação às suas reservas em criptomoedas. No entanto, a queda dos tokens e o pior desempenho das ações levaram muitos desses veículos para abaixo do valor de seus ativos subjacentes.

Pesquisadores da Galaxy Digital avaliam que combinações corporativas podem oferecer uma saída viável. Nesse cenário, empresas mais bem posicionadas, como a Strategy de Michael Saylor, poderiam adquirir concorrentes descontadas, unificar balanços e buscar negócios operacionais geradores de receita.

Por fim, o capital continua disponível, mas ficou muito mais seletivo. Plataformas de mercados de previsões atraíram compromissos robustos, enquanto tokenização e negociação institucional seguem captando recursos por oferecerem receita mais previsível e base regulada. Em suma, a baixa do Bitcoin enxuga o setor por dois caminhos: corta empregos e, ao mesmo tempo, acelera aquisições de infraestrutura pronta.