O Banco da Inglaterra (BoE) sinaliza uma mudança relevante em sua abordagem regulatória para stablecoin. A instituição decidiu flexibilizar propostas iniciais após críticas da indústria de criptomoedas e de parlamentares britânicos. Assim, o movimento indica uma tentativa de equilibrar inovação e estabilidade financeira.

Banco central revisa abordagem para stablecoins

Em entrevista ao Financial Times, a vice-governadora para estabilidade financeira, Sarah Breeden, afirmou que o modelo inicial pode ter sido “excessivamente conservador”. Dessa forma, o banco passou a revisar suas diretrizes para torná-las mais viáveis.

Anteriormente, o BoE propôs limites temporários para a posse de stablecoins. Em primeiro lugar, indivíduos poderiam manter entre £10.000 e £20.000. Em segundo lugar, empresas enfrentariam um teto de até £10 milhões. Segundo o banco, essas restrições visavam reduzir riscos sistêmicos, sobretudo em cenários de retirada rápida de depósitos do sistema bancário tradicional.

Além disso, o regulador sugeriu que emissores sistêmicos mantivessem ao menos 40% das reservas em depósitos não remunerados no banco central. Com efeito, a medida buscava garantir liquidez imediata e confiança, mesmo em momentos de estresse financeiro.

Breeden explicou que essa proporção se baseia em eventos recentes. Por exemplo, a crise do Silicon Valley Bank em 2023 evidenciou como retiradas em massa podem ocorrer rapidamente. Assim, o BoE tentou antecipar riscos semelhantes no mercado de criptomoedas.

Pressão da indústria e entraves operacionais

Apesar das intenções regulatórias, empresas do setor reagiram com firmeza. Segundo representantes da indústria, as propostas poderiam prejudicar a competitividade do Reino Unido. Em contrapartida, mercados como Estados Unidos e União Europeia adotam abordagens consideradas mais flexíveis.

Simon Jennings, diretor executivo do UK Cryptoasset Business Council, destacou dificuldades práticas. De acordo com ele, limites rígidos exigiriam infraestrutura complexa, como sistemas avançados de identificação digital e integração constante entre carteiras. Como resultado, os custos operacionais aumentariam significativamente.

Além disso, parlamentares britânicos também criticaram as medidas. Eles argumentam que regras excessivamente restritivas podem comprometer a estratégia do governo, que busca consolidar o país como um polo global de ativos digitais.

Breeden reconheceu essas preocupações. Segundo ela, o retorno do mercado indica que a implementação dos limites seria complexa, sobretudo por se tratar de uma medida temporária. Ao mesmo tempo, empresas preferem manter reservas em ativos que geram rendimento, o que impacta diretamente seus modelos de negócio.

Busca por equilíbrio regulatório

Diante desse cenário, o Banco da Inglaterra passou a reconsiderar sua estratégia. Em outras palavras, a instituição procura alternativas que preservem a estabilidade sem sufocar a inovação. Portanto, ajustes nas regras devem surgir nos próximos meses.

O objetivo central permanece claro. Segundo Breeden, o banco quer garantir que stablecoins sejam seguras, confiáveis e amplamente utilizáveis. No entanto, também reconhece que restrições excessivas podem frear o crescimento do setor.

A capitalização total do mercado de criptomoedas alcança US$ 2,64 trilhões no gráfico semanal. Fonte: TradingView

Além disso, o contexto de mercado reforça a relevância do tema. Atualmente, o mercado de criptomoedas apresenta expansão, o que amplia a importância de regras claras e eficazes. Ainda assim, reguladores precisam agir com cautela para não inibir avanços tecnológicos.

Impacto potencial no setor global

O Banco da Inglaterra demonstra maior abertura ao diálogo e reconhece limitações em sua proposta inicial. Como resultado, busca soluções mais equilibradas, o que tende a reduzir tensões com a indústria.

Por outro lado, o desfecho dessas mudanças pode influenciar outros reguladores globais. Afinal, o Reino Unido exerce papel relevante no sistema financeiro internacional e suas decisões frequentemente servem como referência.

Em conclusão, o recuo parcial do BoE indica uma abordagem mais pragmática. Ao mesmo tempo em que mantém o foco na estabilidade financeira, o banco passa a considerar com mais atenção as necessidades do setor, sinalizando um avanço no debate sobre stablecoins.