Como os bancos de Wall Street escaparam do colapso das criptomoedas
À medida que a criptomoeda afundava, os bancos de Wall Street conseguiram conter suas perdas devido a regulamentações rígidas que os impediam de investir muito.
Em novembro passado, em meio a um exuberante mercado de criptomoedas, analistas do BNP Paribas, um banco francês com presença em Wall Street, reuniram uma lista de 50 ações que consideravam superfaturadas, incluindo muitas com fortes vínculos com ativos digitais.
Eles apelidaram essa coleção de cesto de cappuccino, um aceno para a espuma dos estoques. O banco então transformou essas ações em um produto que essencialmente deu a seus maiores clientes, fundos de pensão, fundos de hedge, gestores de fortunas familiares multibilionárias e outros investidores sofisticados, uma oportunidade de apostar que os ativos acabariam por quebrar.
No mês passado, à medida que a espuma em torno do Bitcoin e outras moedas digitais se dissipou, derrubando algumas empresas de criptomoedas que surgiram para ajudar em suas negociações, o valor da cesta de cappuccino encolheu pela metade.
Os clientes de Wall Street do BNP que apostaram que isso aconteceria estão bem sentados. Aqueles do outro lado do comércio, os pequenos investidores que investiram em criptoativos e ações superfaturadas durante um boom no comércio de varejo, estão cambaleando.
Os movimentos em cripto foram coincidentes com o dinheiro de varejo inundando ações e opções de ações dos EUA, disse Greg Boutle, que lidera o grupo de estratégia de ações e derivativos do BNP nos EUA, que organizou o comércio. Há uma grande bifurcação entre posicionamento de varejo e posicionamento institucional.
Ele se recusou a citar as ações específicas contra as quais os clientes do BNP apostaram.
No grande banho de sangue cripto de 2022, Wall Street está vencendo.
Não é que os gigantes financeiros não quisessem fazer parte da diversão. Mas os bancos de Wall Street foram forçados a ficar de fora, ou, como o BNP, abordar as criptomoedas com engenhosidade, em parte por causa das proteções regulatórias implantadas após a crise financeira de 2008. Ao mesmo tempo, os grandes gestores de dinheiro aplicaram estratégias sofisticadas para limitar sua exposição direta às criptomoedas porque reconheciam os riscos. Então, quando o mercado caiu, eles conteram suas perdas.
Você ouve as histórias de investidores institucionais mergulhando em seus pés, mas é uma parte muito pequena de seus portfólios, disse Reena Aggarwal, professora de finanças da Universidade de Georgetown e diretora do Psaros Center for Financial Markets and Policy.
Ao contrário de seus destinos na crise financeira, quando a deterioração das hipotecas subprime lastreadas por títulos complexos derrubou bancos e pessoas comuns, levando a uma recessão, as fortunas de Wall Street e Main Street divergiram mais completamente desta vez. (Os resgates acabaram salvando os bancos da última vez.) O colapso dos preços dos ativos digitais e as startups de criptomoedas em dificuldades não contribuíram muito para as recentes convulsões nos mercados financeiros, e o risco de contágio é baixo.
Mas se o colapso das criptomoedas foi uma nota de rodapé em Wall Street, é um evento contundente para muitos investidores individuais que despejaram seu dinheiro no mercado de criptomoedas.
Eu realmente me preocupo com os investidores de varejo que tinham poucos fundos para investir, disse Aggarwal. Eles estão sendo atropelados.
Atraídos pela promessa de retornos rápidos, riqueza astronômica e uma indústria que não é controlada pelo establishment financeiro, muitos investidores de varejo compraram moedas digitais recém-criadas ou participações em fundos que detinham esses ativos. Muitos eram traders de primeira viagem que, presos em casa durante a pandemia, também mergulharam em ações de memes como GameStop e AMC Entertainment.
Eles foram bombardeados por anúncios de startups de criptomoedas, como aplicativos que prometiam aos investidores retornos enormes em suas participações em criptomoedas ou fundos que lhes deram exposição ao Bitcoin. Às vezes, esses investidores tomavam decisões de investimento que não estavam vinculadas ao valor, incitando uns aos outros usando plataformas de discussão online como o Reddit.
Estimulada em parte pelo frenesi, a indústria de criptomoedas floresceu rapidamente. No auge, o mercado de ativos digitais atingiu US$ 3 trilhões, um número grande, embora não maior que o balanço do JPMorgan Chase. Ficava fora do sistema financeiro tradicional, um espaço alternativo com pouca regulamentação e uma mentalidade de vale tudo.
O colapso começou em maio, quando a Terra USD, uma criptomoeda que deveria estar atrelada ao dólar, começou a afundar , arrastada pelo colapso de outra moeda, a Luna, à qual estava vinculada algoritmicamente. A espiral da morte das duas moedas afundou no mercado de ativos digitais mais amplo.
Fontes de pesquisa: NY Times, Finance, Dealbreaker, e Reddit.
O autor: Bruno Rocha
Escritor, Compositor e Poeta, não necessariamente nesta ordem. Fissurado em Sci-fi e SteamPunk. Estudando e conhecendo as fascinantes redes Blockchain.