As ações da Biogen Inc. avançaram no início do pregão de segunda-feira. O movimento ocorreu depois que a Truist Securities elevou sua recomendação de manter, equivalente a hold, para compra, equivalente a buy. Além disso, a casa aumentou o preço-alvo de US$ 190 para US$ 235.

O novo preço-alvo indica potencial de valorização de cerca de 18% sobre o fechamento de sexta-feira. Na ocasião, os papéis encerraram o dia a US$ 199,15.

Na abertura da semana, a ação da Biogen subia 1,3%, cotada a US$ 201,63. Ainda assim, mesmo com queda de 7,8% no mês, o desempenho acumulado em 2026 seguia positivo em 13%. Como resultado, o papel ainda superava a alta de 11% do S&P 500 no mesmo período.

A Truist avalia que o mercado começa a reposicionar a empresa antes de um evento clínico relevante. Nesse sentido, o foco imediato está na divulgação dos dados completos de fase 2 do diranersen, candidato experimental da companhia para Alzheimer.

Truist vê catalisador em dados clínicos

A melhora na recomendação saiu na véspera de uma apresentação da Biogen na Alzheimer’s Association International Conference, em Londres. No encontro, a farmacêutica deve detalhar os resultados do diranersen, que já atraíram atenção desde a atualização feita em maio.

Naquele momento, a Biogen informou que o diranersen não atingiu a medida primária de eficácia no estudo de fase 2. Contudo, a administração sinalizou que pretende levar o programa à fase 3. Por isso, a apresentação completa ganhou peso entre investidores e analistas.

Segundo a Truist Securities, a tese para as ações da Biogen ficou ‘cada vez mais construtiva’. A instituição destacou, sobretudo, a expectativa de que os detalhes do diranersen funcionem como catalisador positivo para o papel. Além disso, a casa afirmou ver uma relação atraente entre risco e retorno.

Esse movimento ocorre em um contexto no qual investidores buscam maior clareza sobre empresas de biotecnologia com eventos binários no horizonte. Afinal, quando uma companhia avança para fase 3 após um resultado misto, o mercado examina subgrupos, tendências secundárias e sinais clínicos com atenção maior.

Leitura do diranersen pode influenciar a ação

Para o mercado, a principal questão agora não envolve apenas a falha do diranersen em sua meta primária. Em vez disso, investidores querem saber se os dados completos mostram elementos capazes de sustentar a continuidade do desenvolvimento.

Em outras palavras, a reação das ações pode depender mais da qualidade da leitura detalhada do estudo do que da manchete divulgada em maio. Ao mesmo tempo, o desempenho da Biogen em 2026 reforça a relevância desse gatilho.

Embora a ação tenha sofrido pressão no curto prazo, o papel ainda superava o S&P 500 no acumulado do ano. Dessa forma, a recomendação de compra da Truist adicionou novo impulso a uma tese que depende fortemente de marcos clínicos.

Pipeline amplia argumento de valorização

A avaliação favorável da Truist não se apoia apenas no diranersen. Pelo contrário, a casa destacou vários marcos esperados para o pipeline avançado da Biogen nos próximos dois anos. Assim, o banco reforçou que a geração de valor no longo prazo pode vir de mais de um programa clínico.

Entre os pontos centrais, a instituição citou os resultados de fase 3 do litifilimab, tratamento para lúpus, esperados para o quarto trimestre de 2026. Além disso, a Truist apontou os dados do felzartamab em rejeição mediada por anticorpos, previstos para meados de 2027.

Na modelagem da casa, o litifilimab recebeu estimativa de receita de pico ajustada por probabilidade de 50%, em torno de US$ 750 milhões. Da mesma forma, para o felzartamab em rejeição mediada por anticorpos, a projeção ajustada por probabilidade ficou em 65%, com vendas estimadas em cerca de US$ 500 milhões.

Ademais, a instituição também projetou US$ 260 milhões em vendas para nefropatia membranosa primária. Com esses projetos, a Truist elevou em aproximadamente US$ 1,5 bilhão sua projeção de receita da Biogen para 2035. Por conseguinte, essa revisão ajudou a justificar o aumento do preço-alvo para US$ 235.

A leitura da Truist é direta: a avaliação atual de mercado ainda não reflete de forma adequada a oportunidade comercial no portfólio de desenvolvimento da empresa em Alzheimer e imunologia.

Segundo trimestre fica em segundo plano

Os investidores também monitoram a Ionis Pharmaceuticals, parceira relevante da Biogen. As ações da Ionis caíram na semana passada depois de uma falha clínica inesperada de um medicamento cardiovascular desenvolvido em parceria com a AstraZeneca.

Ainda que esse episódio não altere diretamente a tese da Biogen, ele mostra como o setor continua sensível a decepções em pesquisa e desenvolvimento. A Truist também indicou que não vê o resultado financeiro do segundo trimestre da Biogen, marcado para 29 de julho, como gatilho importante para as ações no curto prazo.

Em vez disso, a instituição acredita que os principais vetores de sentimento devem continuar vindo do avanço do pipeline, começando pela apresentação do diranersen. Nesse meio tempo, o mercado concentra sua atenção nos dados completos de fase 2, enquanto acompanha os próximos marcos clínicos de litifilimab e felzartamab.

Com a recomendação elevada, o preço-alvo de US$ 235 e o pipeline ampliado, a Truist Securities sustenta uma visão mais otimista para a Biogen em 2026.