As baleias de Bitcoin mantêm participação relevante nos depósitos enviados à Binance. Segundo uma análise da CryptoQuant, o indicador Exchange Whale Ratio permanece em níveis elevados. A métrica calcula a parcela das entradas totais na corretora formada pelas maiores transações. Assim, o indicador ajuda a medir o peso relativo dos grandes detentores nos depósitos.

Contudo, o avanço da métrica não significa necessariamente que a Binance esteja recebendo mais BTC em termos absolutos. Em vez disso, o movimento mostra que grandes transferências representam uma fatia expressiva das entradas registradas. Portanto, as baleias ainda exercem influência relevante sobre os recursos enviados à plataforma. Ainda assim, o indicador isolado não confirma que esses investidores estejam vendendo Bitcoin.

Para avaliar a estrutura interna do mercado, a análise destaca as médias móveis de longo prazo. Em transições observadas em 2020 e 2023, a média de 200 dias cruzou abaixo da média de 365 dias. Depois, ambas mantiveram uma trajetória prolongada de queda.

Grandes transferências mantêm peso na Binance

Esse resfriamento indicou uma redução gradual da participação das maiores transações nos depósitos da Binance. Como resultado, uma possível fonte de pressão vendedora perdeu força durante esses períodos. Mais tarde, a dinâmica coincidiu com condições favoráveis a movimentos sustentados de alta do Bitcoin.

No cenário atual, entretanto, o mercado ainda não concluiu uma etapa comparável de reset das baleias. As médias móveis de 200 e 365 dias permanecem elevadas, em uma faixa aproximada entre 0,45 e 0,48. Esse intervalo indica que transferências de grande porte ainda respondem por uma parcela considerável das entradas na corretora. Portanto, a estrutura observada nos ciclos anteriores ainda não se repetiu.

Além disso, o indicador ainda não apresenta a queda persistente que marcou os ciclos anteriores de reset. Por esse motivo, uma redução temporária da métrica não confirmaria uma mudança estrutural. Para validar esse cenário, o mercado precisaria registrar uma queda gradual e contínua da participação das maiores transferências.

Cruzamento das médias pode sinalizar mudança

A confirmação dependerá principalmente do comportamento das médias móveis de longo prazo. Primeiro, a média de 200 dias precisaria cruzar abaixo da média de 365 dias. Da mesma forma, as duas curvas deveriam manter inclinações descendentes durante um período prolongado.

Essa configuração sugeriria uma redução progressiva da participação das baleias nos depósitos destinados à Binance. Nesse caso, uma fonte potencial de oferta dos grandes detentores no mercado à vista perderia força. Consequentemente, a menor presença relativa desses investidores poderia limitar a pressão vendedora potencial. Embora o cenário favoreça maior estabilidade, outros indicadores ainda precisariam confirmar seus efeitos sobre o mercado.

Risco de distribuição permanece no radar

O principal risco atual envolve a permanência da proporção de grandes depósitos em níveis elevados. Se a atividade das baleias ganhar intensidade na Binance, mais BTC poderá ficar disponível para negociação. Porém, os depósitos em corretoras não representam vendas automáticas. Assim, outras métricas seriam necessárias para confirmar um processo de distribuição.

Por isso, os operadores devem acompanhar os cruzamentos e as inclinações das médias móveis de longo prazo. Enquanto essas curvas permanecerem elevadas, o mercado não terá o mesmo sinal registrado em 2020 e 2023. Por ora, a CryptoQuant avalia que o reset das baleias de Bitcoin ainda não terminou. Ainda que os depósitos indiquem oferta potencial, eles não comprovam pressão efetiva de venda.