O Bitcoin registrou uma mudança relevante na distribuição de oferta após novos dados on-chain revelarem forte redução nas participações de grandes investidores. Segundo a Santiment, carteiras classificadas como whales e sharks, que acumulam entre 10 e 10.000 BTC, diminuíram sua fatia para cerca de 68% do fornecimento total. Esse é o menor nível em nove meses e surge durante um período marcado por intensa volatilidade.

A queda na participação ocorreu após fortes oscilações de preço, que motivaram movimentos expressivos dessas carteiras. Em apenas oito dias, aproximadamente 81.068 BTC foram deslocados, mostrando como esse grupo continua influenciando a liquidez e o sentimento do mercado. Além disso, o comportamento recente reforça uma tendência de redistribuição mais acelerada sempre que o mercado opera sob incerteza elevada.

Investidores menores ampliam presença na rede

Enquanto grandes detentores reduzem exposição, carteiras menores mostram avanço constante. As chamadas carteiras shrimp, que armazenam menos de 0,1 BTC, alcançaram o maior volume desde meados de 2024 e agora controlam aproximadamente 0,24% da oferta. Esse crescimento reforça o padrão em que investidores de varejo aproveitam quedas bruscas de preço para comprar, especialmente quando o pessimismo domina o mercado.

Além disso, esse movimento misto altera a dinâmica de liquidez. Quando baleias reduzem a concentração, o mercado se torna mais sensível a mudanças abruptas, já que determinados níveis de preço ficam com menor profundidade. Assim, períodos de redistribuição de oferta tendem a resultar em oscilações mais amplas.

Volatilidade e impacto no sentimento de mercado

A recente correção do Bitcoin reacendeu a atenção sobre a saída de capital dos mercados de risco. O ativo recuou da região de máximas e chegou brevemente aos US$ 59.000, antes de recuperar parte das perdas e retornar para perto de US$ 66.000. No entanto, o movimento refletiu a pressão vendedora global, que também atingiu ETFs e contratos futuros.

O CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, destacou que analistas adotaram postura mais cautelosa, intensificando decisões de realização de lucro. Esse cenário reforçou ainda mais o clima de incerteza entre investidores.

Relatórios apontam que carteiras de 10 a 10.000 BTC reduziram sua parcela do fornecimento para 68,04%, após o descarregamento de 81.068 BTC em poucos dias, segundo dados divulgados pela Santiment no X.

O Índice de Medo e Ganância despencou para 9 pontos, entrando na zona de extremo medo. Esse nível não era registrado desde eventos turbulentos de 2022. Portanto, o mercado voltou a operar com alta aversão ao risco, em que pequenos gatilhos podem provocar movimentos abruptos.

BTCUSD operando próximo de US$ 66.247. Fonte: TradingView

Consequências imediatas da redistribuição de oferta

A retração nas posições das baleias e o aumento das compras por pequenos investidores modificam a estrutura da oferta do Bitcoin. Além disso, períodos de menor liquidez tendem a potencializar movimentos bruscos. A soma de fatores como o recuo do Índice de Medo e Ganância e as maiores movimentações on-chain mostra que o mercado reage rapidamente a mudanças no apetite por risco global.

Assim, o cenário atual indica que a redistribuição da oferta pode manter a volatilidade elevada enquanto investidores aguardam sinais mais claros sobre estabilidade macroeconômica e retomada de tendência.