A CryptoQuant identificou uma aceleração na acumulação entre grandes detentores, conhecidos como baleias de Bitcoin. Essas carteiras absorvem parte da oferta disponível em um período de pressão sobre o preço.

Historicamente, esse comportamento costuma surgir nas etapas finais dos ciclos de baixa. Ainda assim, a movimentação não confirma, isoladamente, uma reversão imediata da tendência.

Grandes detentores ampliam reservas de Bitcoin

Dados da CryptoQuant, citados em uma reportagem do The Block, mostram que as baleias controlam cerca de 3,06 milhões de BTC.

Esse total supera o mínimo registrado em dezembro de 2025, quando as reservas recuaram para aproximadamente 2,87 milhões de BTC. Para compor a métrica, a plataforma exclui carteiras de exchanges e empresas de mineração de Bitcoin.

Assim, o indicador busca acompanhar investidores de grande porte sem incluir saldos operacionais de plataformas e mineradoras. A acumulação ganhou força quando o Bitcoin caiu abaixo de US$ 60.000 em junho.

Apesar da recuperação posterior, as reservas continuam abaixo do pico observado durante a fase de alta de 2025. Naquele período, os grandes detentores concentravam aproximadamente 3,23 milhões de BTC.

Na avaliação de Julio Moreno, diretor de pesquisa da CryptoQuant, essas carteiras aproveitaram a volatilidade para ampliar suas posições. Segundo ele, investidores com maior tolerância ao risco absorvem a oferta vendida por participantes mais vulneráveis às oscilações.

Esse processo costuma reduzir a oferta disponível antes da eventual confirmação de um novo ciclo. Contudo, o movimento não permite determinar quando uma recuperação poderá começar.

ETH e XRP também apresentam acumulação

Além do Bitcoin, carteiras com saldos entre 10.000 e 100.000 ETH elevaram suas reservas combinadas ao recorde de 19,6 milhões de ETH. Por sua vez, entidades com mais de 100.000 ETH acumularam cerca de 1,8 milhão de ETH desde meados de 2025.

Em contrapartida, pequenos detentores reduziram o saldo conjunto de 15,6 milhões de ETH, em janeiro, para 12,9 milhões de ETH. Enquanto isso, grandes participantes do mercado de XRP mantiveram uma estratégia de acumulação por meio de ordens passivas.

Esses participantes atuaram enquanto o XRP oscilava entre US$ 1,00 e US$ 1,20. A análise classificou a dinâmica como uma fase de absorção silenciosa, diante da ausência de uma pressão compradora disseminada.

No entanto, a concentração de recursos entre grandes carteiras não comprova uma mudança imediata de tendência. Em vez disso, o movimento indica que investidores de maior porte aproveitam os preços atuais para aumentar suas posições.

Preços realizados ainda recomendam cautela

A CryptoQuant situou o preço realizado do Bitcoin em cerca de US$ 52.900. Naquele momento, o mercado cotava o Bitcoin perto de US$ 64.640.

Já o custo médio realizado do XRP ficou em US$ 0,75, enquanto sua cotação rondava US$ 1,10. Portanto, Bitcoin e XRP permaneceram acima dos respectivos preços realizados durante as oscilações recentes.

O cenário do ETH mostrou uma condição diferente. O ETH valia aproximadamente US$ 1.900 no mercado à vista, abaixo do preço realizado estimado em US$ 2.450.

Essa diferença indica que uma parcela considerável da oferta de ETH enfrenta perdas não realizadas. Além disso, a posição abaixo do preço realizado reforça a fragilidade relativa do mercado desse ativo.

Analistas observam que ciclos anteriores alcançaram pontos de inflexão quando o Bitcoin testou seu preço realizado. Porém, essa condição técnica ainda não apareceu nos gráficos avaliados no ciclo atual.

Dessa forma, os indicadores recomendam cautela diante da possibilidade de novas correções antes da formação de um fundo definitivo. Embora a relação entre risco e retorno pareça mais favorável no longo prazo, o mercado ainda pode enfrentar novos episódios de liquidação.

Em síntese, a absorção de oferta pelas baleias ajuda a limitar parte da pressão vendedora nos níveis atuais. Ainda assim, o mercado não confirmou um fundo definitivo nem uma reversão sustentada da tendência.