O mercado de Bitcoin enfrentou nova onda de volatilidade e voltou a tocar a região de US$ 83 mil, movimento que elevou a tensão entre investidores. Além disso, um indicador específico ganhou destaque no momento: a redução contínua das moedas consideradas perdidas. Esse comportamento sugere mudanças importantes na dinâmica de oferta do ativo.

Queda no preço enquanto moedas antigas retornam à circulação

Apesar das oscilações recentes, analistas começaram a identificar padrões que apontam para transformações internas na rede. Entre eles, o declínio no volume de Bitcoins classificados como perdidos chamou a atenção de especialistas. Segundo Joao Wedson, fundador da plataforma on-chain Alphractal, essa tendência não ocorre por acaso. Pelo contrário, ela reflete um movimento consistente de reativação de moedas inativas.

Muitas unidades antes identificadas como inacessíveis passaram a ser movimentadas novamente, o que altera a estimativa de oferta permanentemente perdida. Assim, mais moedas retornam à circulação econômica, modificando premissas de escassez usadas em projeções de longo prazo. Além disso, Wedson destacou que algumas análises atribuíam essa mudança apenas à atividade dos ETFs de Bitcoin, mas ele reforçou que o fenômeno é mais amplo.

Para o pesquisador, a superação recente do nível de US$ 100 mil serviu como gatilho para que diversos investidores reconsiderassem suas reservas antigas. Com o valor elevado, o incentivo econômico estimulou a movimentação de moedas paradas há anos, que voltaram a compor a oferta ativa do ativo.

BTC lost coins are dropping | Source: Chart from Joao Wedson on X

Além disso, carteiras frias de exchanges passaram por reorganizações de custódia, migração de endereços e consolidação de UTXOs, o que também levou à movimentação de moedas mantidas por longos períodos. Grandes baleias e detentores de longo prazo, por sua vez, iniciaram uma fase de redistribuição, reduzindo parte de seus saldos durante o movimento de mercado recente.

Ao mesmo tempo, processos de recuperação de Bitcoins antes considerados irrecuperáveis se intensificaram. Backups antigos, discos rígidos danificados, multisigs esquecidas, contas judiciais e heranças passaram a ser revisados com maior frequência. Portanto, parte da oferta que parecia permanentemente perdida reapareceu.

Wedson resumiu a situação afirmando que nem os ETFs nem a alta acima de US$ 100 mil criaram novas moedas. Eles apenas reativaram uma oferta antiga. A queda no número de moedas perdidas ocorre porque o ativo se tornou valioso demais para permanecer esquecido.

Mudanças no comportamento dos investidores no curto prazo

No campo das operações, o analista CW observou que grandes detentores continuam acumulando posições long alavancadas de forma moderada. Esse comportamento indica confiança estrutural no mercado, mesmo diante da forte volatilidade atual.

Enquanto isso, posições long altamente alavancadas mantidas por investidores de varejo foram praticamente eliminadas após liquidações em massa. Muitos desses traders perderam capital antes dos movimentos mais recentes, evidenciando a diferença entre perfis experientes e operadores menos preparados.

BTC trading at US$ 82,642 on the 1D chart | Source: BTCUSDT on Tradingview.com

No curto prazo, a combinação entre reativação de moedas antigas, prudência das grandes baleias e liquidações do varejo molda o ambiente atual do Bitcoin. Além disso, esses fatores ajudam a explicar por que a volatilidade segue intensa enquanto a oferta ativa passa por ajustes estruturais importantes.