O mercado de Bitcoin iniciou a semana sob forte pressão após o ativo recuar para o menor nível em nove meses, movimento que colocou a maioria dos compradores de ETFs dos EUA no prejuízo. O declínio ocorreu em meio a saídas agressivas que somaram quase US$ 2,8 bilhões em apenas duas semanas, segundo análise de Alex Thorn, chefe de pesquisa da Galaxy.

Thorn afirmou que os ETFs de Bitcoin dos EUA administram cerca de US$ 113 bilhões em ativos, acumulando aproximadamente 1,28 milhão de BTC. Além disso, o preço médio estimado de aquisição está perto de US$ 87.830 por unidade, acima das cotações atuais.

Pressão aumenta após fortes resgates dos ETFs

O Bitcoin recuou cerca de 11% no fim de semana, saindo da região de US$ 84.000 e chegando a aproximadamente US$ 74.600 no início da segunda-feira. Assim, a média de entrada dos ETFs passou a operar no negativo, conforme destacou Thorn.

Os dados da Coinglass mostram que os 11 ETFs dos EUA registraram resgates líquidos de US$ 1,49 bilhão e US$ 1,32 bilhão nas últimas duas semanas. Esse movimento representa uma reversão significativa em relação ao forte ritmo de entradas observado no fim do ano anterior.

No entanto, muitos investidores institucionais continuam mantendo suas posições. O total sob gestão dos ETFs caiu cerca de 31,5% desde o pico de outubro, quando os fundos alcançaram US$ 165 bilhões. Já o Bitcoin recuou quase 40% no mesmo período.

Apesar disso, o volume acumulado de entradas permanece apenas 12% abaixo do recorde anterior, o que indica que não houve capitulação relevante por parte dos detentores de longo prazo.

No entanto, cresce o receio de que a queda da demanda aprofunde o movimento de baixa. Nick Ruck, diretor da LVRG Research, alertou que o Bitcoin pode entrar em um ciclo prolongado de mercado de baixa caso o interesse comprador não retorne. Segundo ele, fatores como incertezas macroeconômicas, tensões geopolíticas e busca por menor risco ampliam a pressão vendedora.

Indicadores mostram tendência de venda mais consistente

Ruck explicou que indicadores técnicos começam a sinalizar uma tendência de venda robusta. Portanto, a estabilização dos fluxos dos ETFs se torna importante para limitar novas perdas.

Enquanto isso, o ETF de Bitcoin planejado pelo Morgan Stanley pode representar um movimento estratégico de longo prazo, afirmou Jeff Park, diretor de investimentos da ProCap. Para ele, o lançamento fortalece a presença institucional do banco no setor de ativos digitais.

Park disse que a iniciativa reforça a reputação do banco no segmento, mesmo se o ETF não assumir posição de liderança. Além disso, o movimento se conecta à atuação da corretora ETRADE. Que busca ampliar o acesso à negociação de ativos digitais e desenvolver parcerias ligadas à tokenização.

Segundo Park, apenas disponibilizar um ETF de Bitcoin já posiciona o banco de forma mais competitiva. Podendo atrair novos clientes e profissionais especializados.

Assim, com a queda recente dos preços, as saídas intensas de fundos e o preço médio dos ETFs acima das cotações atuais. O mercado observa maior pressão no curto prazo. Os dados de Thorn e Ruck indicam que, embora exista resiliência entre investidores institucionais, a continuidade do enfraquecimento dos fluxos pode influenciar de forma direta o comportamento do Bitcoin nas próximas semanas.