O mercado de Bitcoin enfrentou pressão recente, tanto no preço quanto no fluxo institucional. Na última semana, os ETFs spot do ativo registraram saída líquida de US$ 296,18 milhões. Com isso, o movimento interrompeu uma sequência de quatro semanas de entradas, período em que esses produtos haviam captado cerca de US$ 2,21 bilhões.

Saídas interrompem sequência positiva

Dados da SoSoValue mostram que os 12 ETFs spot de Bitcoin encerraram a semana no vermelho. Ao todo, trata-se da sétima semana negativa em 2026. Além disso, o resultado amplia a sequência de períodos com resgates desde a fase de fraqueza do mercado iniciada no fim de 2025.

Em termos diários, o impacto se concentrou principalmente na quinta e na sexta-feira. Juntas, essas sessões somaram mais de US$ 396 milhões em saídas. Na sexta-feira, por exemplo, o volume atingiu US$ 225,48 milhões, o maior desde 3 de março. Assim, o comportamento indica que o fluxo institucional permanece sensível a movimentos de curto prazo.

BlackRock lidera retiradas

Entre os principais produtos, o iShares Bitcoin Trust (IBIT), da BlackRock, liderou as saídas, com US$ 158,07 milhões. Ao mesmo tempo, fundos como o GBTC da Grayscale, o BITB da Bitwise e o ARKB da Ark Invest em parceria com a 21Shares também registraram resgates relevantes. Em conjunto, esses produtos somaram US$ 169,26 milhões em retiradas.

Por outro lado, o ETF FBTC, da Fidelity, foi o único a registrar entrada líquida no período, com US$ 46,88 milhões, amenizando parcialmente o saldo negativo. Já produtos como BTCO (Invesco), BRRR (Valkyrie), BTCW (WisdomTree), EZBC (Franklin Templeton) e DEFI (Hashdex) apresentaram pouca ou nenhuma variação líquida relevante.

Esse cenário reforça a concentração do fluxo em poucos fundos de grande porte, o que amplia a influência dos principais players institucionais sobre o mercado.

Acumulado segue positivo no longo prazo

Apesar da pressão recente, o desempenho acumulado dos ETFs spot de Bitcoin ainda é expressivo. Atualmente, esses produtos somam cerca de US$ 55,93 bilhões em entradas líquidas totais. Além disso, os ativos sob gestão alcançam US$ 84,77 bilhões, refletindo a expansão estrutural do segmento.

Morgan Stanley pode entrar na disputa

Em paralelo à volatilidade, novos participantes podem ampliar a concorrência. O banco Morgan Stanley protocolou um pedido para lançar um ETF spot de Bitcoin sob o ticker MSBT. Segundo Eric Balchunas, analista da Bloomberg, a taxa do fundo pode girar em torno de 0,14%, potencialmente abaixo de concorrentes diretos.

Caso aprovado pela Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), o produto poderá marcar a entrada mais direta de um grande banco tradicional nesse mercado. Nesse sentido, o movimento tende a reforçar a legitimidade institucional do setor. O Morgan Stanley administra cerca de US$ 1,9 trilhão em ativos e possui valor de mercado próximo de US$ 251 bilhões.

ETFs de Ethereum acompanham tendência

O fluxo negativo também atingiu os ETFs spot de Ethereum. Esses produtos registraram a segunda semana consecutiva de saídas, totalizando US$ 206,58 milhões. Dessa forma, o movimento sugere uma postura mais cautelosa por parte dos investidores institucionais.

Até o momento, os ETFs de Ethereum acumulam entradas líquidas de US$ 11,52 bilhões. No entanto, os ativos sob gestão somam cerca de US$ 11,33 bilhões, o que pode indicar pressão recente tanto nos preços quanto nos fluxos.

Bitcoin é negociado próximo de US$ 66.859 no gráfico diário | Fonte: TradingView

Em conclusão, embora o fluxo acumulado permaneça robusto, os dados recentes indicam que o mercado de ETFs de Bitcoin continua altamente sensível a oscilações de curto prazo. Como resultado, saídas concentradas, especialmente em fundos de grande porte, tendem a influenciar rapidamente o sentimento dos investidores.

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