Um indicador on-chain do Bitcoin retornou a um nível que, historicamente, coincidiu com os principais fundos de preço desde 2018.

O mercado cripto voltou a observar um sinal técnico relevante. O Fund Flow Ratio do Bitcoin na Binance recuou para a faixa entre 0.010 e 0.012. Esse intervalo, conforme o histórico, já esteve presente em momentos decisivos de reversão.

Dados da CryptoQuant indicam que esta é a sexta vez desde 2018 em que o indicador atinge esse patamar. Em ciclos anteriores, como em 2019 e antes da valorização de 2020, esse comportamento antecedeu mudanças estruturais relevantes no mercado.

Indicador on-chain reforça leitura de mercado

Como o Fund Flow Ratio se relaciona com ciclos

O Fund Flow Ratio mede a proporção de Bitcoin que entra e sai da Binance em relação ao volume total da rede. Quando o índice sobe, a atividade nas exchanges ganha peso, o que tende a indicar maior especulação.

Por outro lado, quando o indicador recua, como ocorre agora, o cenário costuma refletir menor pressão vendedora. Em outras palavras, parte relevante dos vendedores já teria saído do mercado, abrindo espaço para maior equilíbrio.

Historicamente, picos do indicador coincidiram com momentos de euforia. Em 2021, por exemplo, o índice se aproximou de 0.035 durante o topo do ciclo. Da mesma forma, no fim de 2022, um movimento semelhante precedeu uma queda acentuada.

Em contrapartida, níveis baixos como os atuais costumam surgir próximos a zonas de fundo. Ainda que não indiquem reversão imediata, esses patamares frequentemente antecedem mudanças relevantes.

Fonte: CryptoQuant

O gráfico evidencia seis momentos em que o indicador entrou nessa faixa estreita. Em todos eles, o preço do Bitcoin estava próximo de regiões decisivas, seguidas por movimentos expressivos.

Baixa atividade e possíveis cenários

Volume reduzido aumenta cautela

Atualmente, o indicador está alinhado a um preço próximo de US$ 77.100. Além disso, a média móvel de 30 dias aponta uma compressão semelhante à observada em 2020.

Naquele período, o Bitcoin saiu de menos de US$ 10.000 para cerca de US$ 65.000 em pouco mais de um ano. Embora o contexto atual seja distinto, o padrão chama a atenção dos analistas.

Outro fator relevante envolve o volume nas exchanges centralizadas, que recentemente atingiu mínimas de 24 meses. Isso indica uma desaceleração mais ampla da atividade no mercado cripto.

Segundo a CryptoQuant, níveis baixos do Fund Flow Ratio podem refletir dois cenários. Por um lado, ausência de demanda, com investidores afastados. Por outro, esgotamento da pressão vendedora, o que pode abrir espaço para recuperação.

Historicamente, os dados favorecem a segunda hipótese. Ainda assim, o timing dessas reversões tende a ser gradual. Em 2019, por exemplo, o mercado levou meses para reagir após o indicador atingir níveis semelhantes.

Além disso, o comportamento institucional adiciona cautela. Fundos de investimento em Bitcoin registraram saídas de aproximadamente US$ 1,04 bilhão em uma única semana, interrompendo uma sequência de seis semanas consecutivas de entradas.

Como resultado, o mercado entra em uma zona decisiva. Caso a demanda permaneça fraca, o indicador pode apenas refletir apatia. Por outro lado, se compradores retornarem, o padrão histórico pode se repetir.

Em suma, o histórico mostra seis ocorrências desse sinal, todas seguidas por movimentos relevantes no preço do Bitcoin. Com o indicador novamente nessa faixa, investidores acompanham atentamente os próximos desdobramentos.