O mercado de cripto passa por um período de forte cautela no fim de dezembro, mesmo com Bitcoin próximo de seu topo histórico. O índice Crypto Fear & Greed, que mede o sentimento dos investidores, registrou 14 dias consecutivos na zona de Medo Extremo. O patamar atual permanece em 20 pontos, um nível que já supera, em duração, o período mais crítico após o colapso da FTX em 2022.

Sentimento de risco segue pressionado

O indicador, mantido pela Alternative.me, utiliza dados de volatilidade, volume, dominância e comportamento social para medir o humor do mercado. Em 2022, o pânico derrubou o Bitcoin para abaixo de US$ 16.000. Naquele momento, a queda do sentimento foi intensa, mas a permanência no nível extremo durou menos tempo.

No cenário atual, o ativo opera perto de US$ 88.000. Ainda assim, o índice permanece entre 0 e 24 pontos. Esse contraste mostra um ambiente em que preços altos convivem com baixa confiança. Além disso, essa combinação não costuma ser comum quando o ativo se aproxima de máximas históricas.

O mercado como um todo segue lateralizado. Tokens ligados a NFTs apresentam queda próxima de 7,4% em 24 horas. No entanto, setores de Inteligência Artificial e SocialFi mostram leves altas. Esses movimentos sugerem uma rotação seletiva, e não uma busca por risco de forma ampla.

Ambiente regulatório e macroeconômico ampliam cautela

O contexto geral atual é mais estruturado que em 2022, com ETFs de Bitcoin e outras moedas operando com fluxo constante. Ainda assim, o medo permanece elevado. Portanto, a insegurança parece derivar de preocupações prolongadas, e não de um choque pontual.

As taxas de juros dos Estados Unidos seguem em níveis altos comparados ao período pós-2010, criando um ambiente de crédito mais apertado. Além disso, reguladores norte-americanos continuam pressionando exchanges centralizadas e emissores de stablecoins. A Binance, por exemplo, segue sob monitoramento após acordo judicial, enquanto casos de Coinbase e Ripple já foram encerrados.

No mercado de derivativos, o sentimento também é de cautela. Dados recentes mostram que o financiamento de contratos perpétuos de Bitcoin oscila entre neutro e negativo. O open interest caiu das máximas locais, indicando redução de alavancagem. Assim, o mercado opera com postura defensiva. Os volumes à vista também seguem abaixo dos níveis vistos no início de 2024, quando ETFs atraíram grande atenção.

“Medo extremo pode indicar que investidores estão excessivamente preocupados, o que pode criar oportunidades de compra”, afirma a metodologia do índice. O alerta destaca que sentimentos extremos podem sinalizar desequilíbrios no curto prazo.”

Esses fatores mostram que a combinação de Bitcoin acima de US$ 88.000, queda no apetite por risco, pressões regulatórias e redução na alavancagem ajuda a explicar a permanência prolongada do indicador na zona de Medo Extremo. Além disso, o cenário atual reforça que investidores temem novos movimentos bruscos, mesmo diante de preços elevados.

O mercado atingiu um ponto de atenção relevante, e a continuidade desse sentimento pode influenciar decisões de curto prazo.