Novo sinal de Michael Saylor movimenta o mercado

Michael Saylor reacendeu especulações sobre uma possível compra de Bitcoin pela Strategy. No domingo, ele publicou o conhecido gráfico de pontos laranjas da companhia.

A legenda, traduzida como “Fazendo negócios”, não apresentou detalhes sobre qualquer transação. Contudo, o gráfico costuma aparecer antes das divulgações semanais sobre a tesouraria da Strategy.

O padrão ficou menos previsível após a empresa confirmar várias vendas de Bitcoin. Recentemente, a Strategy informou a venda de 1.638 BTC e elevou sua reserva de caixa para US$ 4 bilhões.

Além disso, a companhia direcionou capital para recompras de ações preferenciais STRC e pagamentos de dividendos. Essas prioridades mantêm abertas diferentes possibilidades para a próxima atualização.

A Strategy pode comprar ou vender Bitcoin, além de realizar ajustes internos na tesouraria. No domingo, o Bitcoin era negociado perto de US$ 65.146.

O gráfico publicado por Saylor exibiu o histórico de aquisições registrado no StrategyTracker. Porém, a imagem não identificou uma nova operação.

“Fazendo negócios.”

Michael Saylor, no X.

Participantes do mercado costumam interpretar essas publicações de domingo como sinais antecipados. Afinal, a Strategy anunciou durante anos suas novas aquisições às segundas-feiras.

Entretanto, uma publicação semelhante no domingo anterior precedeu a divulgação de uma venda. Portanto, o novo sinal não confirma a direção do próximo movimento.

Vendas recentes alteram a posição em Bitcoin

Um registro apresentado à SEC, datado de 3 de agosto, confirma a venda de 1.638 BTC. A Strategy realizou a operação entre 27 de julho e 2 de agosto.

A transação gerou US$ 104,73 milhões após taxas, com preço médio de US$ 63.957 por Bitcoin. Em seguida, a companhia destinou US$ 52,4 milhões ao pagamento de dividendos preferenciais.

Outros US$ 52,3 milhões financiaram recompras de STRC. Após a transação, o registro oficial da Strategy apontava uma reserva de 842.138 BTC.

A empresa pagou US$ 63,51 bilhões por essa posição, com preço médio de US$ 75.419 por unidade. Ao valor de domingo, a reserva valia aproximadamente US$ 54,87 bilhões.

Assim, a posição apresentava uma perda não realizada próxima de US$ 9 bilhões. Esse valor muda conforme o mercado e não representa uma perda realizada por venda.

A Strategy não confirma compras desde a aquisição de 520 BTC na semana encerrada em 22 de junho. Em contrapartida, o livro da companhia registra quatro lançamentos negativos neste ano.

Juntos, esses lançamentos somam 5.258 BTC. Eles incluem vendas reportadas em 1º de junho, 30 de junho, 6 de julho e 3 de agosto.

A mudança reflete um modelo de tesouraria em Bitcoin com diferentes ferramentas de alocação de capital. A companhia pode utilizar Bitcoin, ações ordinárias, títulos preferenciais ou caixa para finalidades corporativas aprovadas.

Dessa forma, a publicação de Saylor não revela qual fonte de financiamento a Strategy utilizou. Também não permite determinar se houve uma nova transação.

Caixa e recompras de STRC influenciam a Strategy

A reserva de US$ 4 bilhões oferece margem para financiar juros e dividendos preferenciais sem novas vendas de Bitcoin. Enquanto isso, a companhia adicionou US$ 250 milhões com vendas de ações MSTR na última semana reportada.

No total, a Strategy levantou US$ 290,6 milhões com a venda de 3,01 milhões de ações ordinárias. Desse montante, destinou US$ 28,9 milhões a recompras de STRC.

A empresa também transferiu US$ 11,7 milhões para o saldo geral de caixa. Com os recursos das vendas de Bitcoin, essas operações financiaram a recompra de 912.143 ações STRC.

As recompras alcançaram US$ 81,2 milhões. A STRC fechou a sexta-feira perto de US$ 94,60, abaixo do valor declarado de US$ 100.

Nesse contexto, a administração busca manter a negociação próxima de US$ 100. A empresa planeja recompras disciplinadas enquanto o desconto persistir.

Ainda há US$ 893,8 milhões disponíveis na autorização para recomprar títulos preferenciais. Por isso, o desconto da STRC pode adiar uma nova compra de Bitcoin.

Por outro lado, a reserva e os programas de venda de ações oferecem fontes alternativas de financiamento. A Strategy poderia retomar a acumulação sem comprometer o caixa reservado para juros e dividendos.

O ciclo anterior de compras da Strategy demonstra como a alocação de capital pode mudar rapidamente. Porém, a estrutura atual também permite vender Bitcoin para cumprir obrigações específicas.

Nenhum desses resultados decorre automaticamente de uma publicação com pontos laranjas. A confirmação depende dos documentos e registros oficiais da companhia.

Transferência on-chain continua sem confirmação

Uma atividade on-chain separada acrescentou outra dúvida ao mercado. Em 5 de agosto, a Lookonchain associou uma transferência de 1.030 BTC a carteiras ligadas à Strategy.

Na ocasião, o valor transferido correspondia a cerca de US$ 66 milhões. No entanto, a movimentação on-chain não comprova uma venda.

Os recursos podem circular entre custodiantes ou endereços internos sem mudança de propriedade. Logo, a movimentação isolada não permite determinar o destino final dos Bitcoins.

“A Strategy, de Michael Saylor, está vendendo Bitcoin novamente? Carteiras ligadas à Strategy transferiram 1.030 BTC, equivalentes a US$ 66,14 milhões, novamente há duas horas.”

Lookonchain, no X.

O registro público da Strategy ainda lista 842.138 BTC. Até agora, nenhum documento posterior da empresa confirma que os Bitcoins transferidos deixaram sua propriedade.

Assim, o próximo registro na SEC ou a atualização do painel deverá esclarecer a situação. O documento poderá confirmar uma compra, outra venda ou a manutenção do saldo.