O Bitcoin voltou a testar a faixa entre US$ 85 mil e US$ 90 mil após avançar mais de 7% na semana. O movimento aproxima o preço de níveis observados no início deste ano. Além disso, os detentores de curto prazo retornaram à região de equilíbrio. Esse grupo reúne investidores que mantêm BTC por menos de cerca de 155 dias.

Com a recuperação, compradores recentes começaram a reverter perdas não realizadas. Portanto, a pressão de venda entre investidores que estavam no prejuízo pode diminuir. Ao mesmo tempo, o cenário apresenta características observadas em ciclos anteriores de alta. Ainda assim, o aquecimento do mercado pode dificultar uma ruptura direta da resistência de US$ 90 mil.

Compradores recentes de Bitcoin voltam ao equilíbrio

O Índice de Medo e Ganância entrou no território de ganância extrema em 22 de setembro. Foi a primeira ocorrência desde o ciclo do terceiro trimestre de 2025. Dessa forma, o sentimento alcançou um nível mais elevado do que aquele registrado quando o Bitcoin atingiu US$ 126 mil. O pico anterior ocorreu entre o fim de setembro e o início de outubro de 2025.

Fonte: Santiment

Dados da Santiment também indicaram sinais de euforia na atividade on-chain. Nesse contexto, a demanda por ETFs de Bitcoin aumentou de forma expressiva. Os produtos registraram US$ 937,3 milhões em entradas líquidas em 21 de setembro. Esse foi o maior fluxo diário desde o pico do BTC em outubro de 2025 e um recorde no ano.

O Bitcoin negocia perto das máximas de oito meses, enquanto investidores de ETFs voltam a acompanhar a valorização. Consequentemente, essa procura amplia a pressão compradora sobre o mercado. Detentores de curto prazo no equilíbrio, ganância extrema e entradas robustas em ETFs sustentam a perspectiva positiva. Porém, esses fatores também elevam o risco de correção antes de um rompimento consistente.

Derivativos elevam o risco de armadilha para compradores

A euforia não se limita à demanda à vista dos ETFs. Segundo a CoinGlass, o mapa de liquidações de 24 horas mostra uma grande concentração de liquidez perto da faixa atual. Com isso, o acúmulo de alavancagem aumenta conforme o BTC se aproxima de patamares mais altos. Caso o preço não supere US$ 90 mil, o movimento poderá formar uma armadilha para compradores.

Por outro lado, o histórico do MVRV apresenta um sinal construtivo para o Bitcoin. O indicador compara o valor de mercado do BTC com seu valor realizado. Em 2019 e 2023, o MVRV superou sua média de 365 dias após períodos de momentum negativo. Em ambos os casos, o cruzamento marcou uma melhora na rentabilidade dos investidores e no impulso do mercado.

Fonte: Glassnode

Depois desses cruzamentos, o BTC entrou em fases mais fortes de recuperação. Agora, o indicador apresenta características semelhantes às registradas naquelas ocasiões. Além disso, o retorno dos detentores de curto prazo ao ponto de equilíbrio reforça essa leitura. Quando o Bitcoin opera acima do custo médio desses compradores, a pressão vendedora pode perder força.

Assim, o interesse de investidores de ETFs pode permanecer elevado. Os sinais de superaquecimento também podem provocar um short squeeze e atingir vendedores que abriram posições tardiamente. Nesse cenário, as liquidações de posições vendidas poderiam ampliar a valorização do Bitcoin. Se a tendência persistir, o mercado poderá abrir caminho para o rompimento dos US$ 90 mil.

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