O mercado cripto segue no verde, parece que não se importou com o teto da dívida americana e Bitcoin está lutando para romper a resistência

Embora a reunião Biden-McCarthy de ontem não tenha resultado em um acordo sobre o teto da dívida nos EUA, o mercado financeiro e o Bitcoin pode ter implicações.

Durante a coletiva de imprensa do FOMC, o presidente Jerome Powell ficou irritado ao ser questionado sobre como o Fed lidaria com o fracasso em aumentar o teto da dívida e afirmou que o Congresso precisa aumentar o teto para que o governo dos EUA possa pagar suas obrigações. Ele também alertou que o Fed não pode proteger a economia das consequências de não agir a tempo.

Impacto do teto da dívida no preço do Bitcoin

Jurrien Timmer, diretor de macro global da Fidelity Investments, comentou que o não aumento do teto da dívida é uma “dança complicada” que pode prejudicar os esforços de aperto quantitativo do Fed.

O aperto quantitativo tem levado à redução da liquidez geral desde que o Fed começou a aumentar as taxas de juros e a diminuir a oferta de dinheiro há um ano.

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De acordo com Timmer, a estabilização da liquidez foi causada pela compensação do aperto quantitativo pelo influxo de liquidez proveniente de operações de recompra reversa e da Conta Geral do Tesouro.

A correlação do Bitcoin com os mercados tradicionais fez com que o mercado de ações e o Bitcoin parassem de cair.

O gráfico mostra o balanço do Fed e o TGA. O Tesouro retirou seu saldo da TGA para pagar o estímulo quando o Fed aumentou seu balanço patrimonial de US$3,76 trilhões para US$8,97 trilhões em 2020.

Timmer descreve a relação entre a dívida do governo dos EUA, do Fed e da TGA da seguinte forma:

Como é isso para a monetização da dívida? O Fed monetiza a dívida do Tesouro, no processo gerando receita em sua carteira, que então vai para a TGA, da qual o Tesouro então saca para pagar suas contas. Contabilidade criativa, para dizer o mínimo!

Recuperando a Liquidez

De acordo com Timmer, um confronto político sobre o teto da dívida forçaria o Tesouro a retirar seus US$569 bilhões da TGA para evitar um calote técnico, o que seria estimulante mas prejudicaria os esforços do Fed de combater a inflação por meio do aperto quantitativo.

O diretor de macro global da Fidelity Investments, Jurrien Timmer, afirma que a elevação do teto da dívida pode afetar o mercado financeiro e especificamente o Bitcoin.

Se o teto da dívida não for elevado, o Tesouro pode ser obrigado a retirar sua liquidez da TGA, o que seria estimulante para o mercado, mas prejudicaria os esforços do Fed de combater a inflação. Se o teto da dívida for elevado, isso pode ter um impacto negativo em ativos de risco, como o Bitcoin.

O momento exato em que o teto da dívida será atingido é incerto, mas pode ocorrer no segundo semestre ou muito antes. Com o Fed apresentando tons dovish em sua reunião de ontem, o Bitcoin pode continuar sua escalada se o debate sobre o teto da dívida continuar nas próximas semanas, com expectativas de chegar a US$25.000.

No momento da edição deste artigo, o Bitcoin está sendo negociado a US$ 23,796, sendo rejeitado mais uma vez na zona de resistência crucial acima de US$ 24.000.