O Bitcoin perdeu um dos apoios que sustentaram sua recuperação recente. Segundo a Glassnode, nesta quarta-feira, 7 de outubro de 2026, o horário de negociação dos Estados Unidos deixou de atuar como principal comprador e passou a registrar venda líquida desde o rompimento de setembro.

A leitura aparece no relatório semanal The Week On-chain, da Glassnode. A empresa apontou que o avanço acima de US$ 85 mil ocorreu com volume leve, realização de lucros por compradores recentes e concentração de liquidações abaixo do preço atual.

Fluxo dos EUA muda o sinal

Em publicação no X, a Glassnode resumiu a mudança de comportamento do mercado. Entre julho e o rompimento de 21 de setembro, o Bitcoin concentrou a maior parte dos ganhos durante o pregão dos Estados Unidos. Desde então, porém, essa janela passou a atuar como vendedora líquida.

Esse dado importa porque o horário norte-americano reúne a negociação dos ETFs à vista de Bitcoin e parte relevante da liquidez institucional. Portanto, quando essa janela perde força, o preço passa a depender mais de operações fora do horário regular, incluindo madrugada e fim de semana.

De acordo com a Glassnode, todo o ganho líquido após o rompimento veio no restante do dia. Isso inclui o fim de semana em que o ativo fechou acima de US$ 85 mil. Ainda assim, a empresa avaliou que a alta ocorreu sobre uma base mais frágil, já que os volumes não acompanharam o movimento.

O relatório aponta volume combinado de exchanges spot e ETFs à vista dos EUA em cerca de US$ 6,8 bilhões por dia, na média de sete dias. Além disso, esse nível ficou abaixo do registrado em nove de cada dez dias desde janeiro de 2024, o que reforça a leitura de participação limitada dos compradores.

ETFs ajudam, mas participação diminui

Os ETFs também explicam a leitura cautelosa. No Market Pulse da semana 40, a Glassnode informou que os ETFs à vista dos EUA tiveram fluxo semanal próximo de US$ 2,7 bilhões. Contudo, o volume negociado caiu para US$ 14,9 bilhões.

Assim, houve entrada de capital, mas a participação nas negociações diminuiu. A CoinDesk, com dados da SoSoValue, também informou que os ETFs de Bitcoin listados nos EUA voltaram ao saldo positivo em 2026 após acumularem déficit de US$ 5,8 bilhões em julho.

A Coinbase Institutional fez leitura parecida em seu comentário semanal. Segundo a instituição, a demanda por ETFs retornou com força em 21 de setembro, quando os fundos receberam quase US$ 1 bilhão em um único dia. Porém, a análise também destacou aumento da realização de lucros e atenção ao custo médio dos investidores desses fundos, estimado perto de US$ 81,3 mil.

Liquidações concentram risco abaixo do preço

A Glassnode também chamou atenção para o mapa de liquidações. Segundo o relatório desta semana, a maior parte dos níveis modelados está abaixo do preço. O cluster mais próximo fica entre US$ 81,7 mil e US$ 83,3 mil, enquanto a maior faixa de bids aparece perto de US$ 81 mil.

Na prática, uma queda até essa região pode forçar o fechamento de posições compradas alavancadas. Consequentemente, essas liquidações podem ampliar a pressão vendedora no curto prazo. Por outro lado, a Glassnode observou que o maior cluster acima do preço fica perto de US$ 92 mil, caso o mercado consiga superar novamente a resistência imediata.

Os vendedores também reposicionaram ofertas acima do mercado, especialmente entre US$ 86,5 mil e US$ 86,75 mil. Além disso, o Bitcoin perdeu os bids que haviam se formado em US$ 85 mil no início de 7 de outubro, segundo a leitura do livro de ordens da Binance feita pela Glassnode.

Outro ponto relevante está na realização de lucros. No domingo, 4 de outubro, quando o Bitcoin fechou acima de US$ 85 mil com os ETFs fechados, cerca de 86% das moedas enviadas a exchanges vieram de detentores de curto prazo realizando lucro. Esse foi o maior percentual em um ano para esse grupo, conforme a Glassnode.

Com isso, o mercado testa se a demanda institucional consegue compensar a oferta de compradores recentes. A leitura da Glassnode não afirma que a tendência principal terminou. No entanto, indica que o rompimento perdeu apoio do pregão norte-americano e agora depende de retomada de volume, entradas consistentes em ETFs e menor pressão de liquidações abaixo do preço.

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