O Bitcoin continua enfrentando dificuldades para retomar uma tendência consistente de alta após a correção registrada depois de sua máxima histórica em 2025. Desde então, o ativo apresenta sinais de enfraquecimento, enquanto a pressão vendedora segue impactando o retorno dos investidores.

Atualmente, o mercado demonstra maior cautela. Além disso, a recente tentativa de recuperação acima de US$ 72.000 não foi suficiente para reverter a estrutura predominante de baixa. Assim, o comportamento dos participantes sugere menor confiança e decisões mais seletivas.

Oferta em lucro recua e indica fragilidade

Embora o preço tenha ensaiado uma recuperação pontual, a estrutura mais ampla segue pressionada. Nesse sentido, a quantidade de moedas em prejuízo aumentou rapidamente, atingindo níveis que não eram observados há anos.

O analista Darkfost destacou, em publicação no X, que a oferta de Bitcoin em lucro sofreu uma queda relevante, aproximando-se de níveis vistos em ciclos anteriores de baixa.

Oferta de BTC em lucro diminui | Fonte: Darkfost no X

Segundo o analista, cerca de 59% da oferta total ainda está em lucro. Apesar disso, o número fica abaixo da média histórica próxima de 75%, o que reforça a deterioração do sentimento de mercado.

Historicamente, esse tipo de movimento costuma ocorrer em fases de capitulação ou consolidação. Ou seja, períodos em que a confiança diminui, ao passo que a pressão vendedora perde intensidade. Como resultado, o mercado tende a perder força para sustentar altas consistentes.

Um nível observado com atenção é o patamar de 50% da oferta em lucro. Em ciclos anteriores, essa faixa frequentemente coincidiu com regiões de fundo de mercado. Portanto, caso esse nível seja alcançado, o comportamento do ativo pode entrar em uma nova fase estrutural.

Além disso, o indicador costuma orientar estratégias. Em momentos de perdas amplas, parte dos investidores passa a considerar acumulação. Por outro lado, a realização de lucros tende a ganhar força quando a maioria das posições retorna ao campo positivo.

Sinais mistos apontam possível acumulação

Com margens de lucro mais comprimidas, o cenário atual pode se aproximar de uma fase de acumulação. Ainda assim, o risco permanece elevado, especialmente diante da ausência de sinais claros de reversão no curto prazo.

Métricas indicam que fundo pode não ter sido atingido

O debate sobre o fundo do Bitcoin segue em aberto. Nesse contexto, leituras do indicador MVRV Z-Score sugerem que o ativo ainda não atingiu níveis historicamente associados a reversões mais consistentes.

De acordo com essa métrica, a faixa de US$ 60.000, frequentemente apontada como suporte, pode não representar o fundo definitivo do ciclo. Isso porque o indicador ainda não entrou na chamada zona verde, que costuma sinalizar momentos de exaustão da queda.

Além disso, o cenário projetado sugere que a fase de baixa pode se estender por mais algum tempo. Consequentemente, não se descarta a possibilidade de novas oscilações negativas no preço.

Bitcoin sendo negociado a US$ 71.599 no gráfico diário | Fonte: TradingView

Os dados atuais reforçam essa leitura. A redução da oferta em lucro para cerca de 59% se alinha a padrões observados em ciclos anteriores de baixa. Ao mesmo tempo, o MVRV distante da zona de fundo sugere que o mercado ainda não atingiu um ponto claro de exaustão.

Cautela ainda predomina no mercado

Em conclusão, o Bitcoin segue inserido em um ambiente de cautela. Embora repiques de curto prazo possam ocorrer, a estrutura predominante ainda indica fragilidade. Dessa forma, investidores tendem a aguardar sinais mais consistentes antes de assumir maior exposição.