O Bitcoin iniciou a semana pressionado por uma forte redução de liquidez nos Estados Unidos, após um fim de semana marcado pela aversão ao risco. Estimativas de mercado indicam que cerca de US$ 250 bilhões desapareceram do valor total do setor cripto, consequência direta da intensa realização de lucros que também atingiu ações de tecnologia.

Mercado cripto sente impacto da queda de liquidez

O Bitcoin caiu abaixo de US$ 80.000 e acumula baixa próxima de 40 por cento em relação ao pico de 2025, quando ultrapassou US$ 126.000. Além disso, dados on-chain mostram avanço na perda de interesse do investidor comum, enquanto a força compradora diminuiu de forma contínua.

ETFs à vista registraram saídas expressivas e, dessa forma, diversos sinais técnicos perderam impulso. Assim, a região entre US$ 73.000 e US$ 75.000 passou a representar suporte crítico para traders que acompanham possíveis ativações de ordens de stop.

Fonte: TradingView

Correlação negativa domina ativos de risco

A queda do Bitcoin ocorreu paralelamente ao recuo de ações de empresas de Software-as-a-Service. Ambos dependem de expectativas de crescimento e, portanto, sofrem mais rápido em um ambiente de liquidez reduzida. No entanto, o ouro avançou de forma acentuada, atraindo parte do capital que normalmente fluiria para ativos de risco.

Além disso, a redução do fluxo de dólares entre instituições financeiras levou fundos de hedge a diminuir alavancagem, o que intensificou perdas nos ativos mais voláteis.

Fonte: LSEG Datastream/Global Macro Investor

Aperto econômico ultrapassa o setor cripto

Raoul Pal, CEO da Global Macro Investor, destacou que o movimento recente não é exclusivo do mercado cripto. Para ele, a queda reflete a contração da liquidez em dólar, influenciada por fatores como recomposição do saldo do Tesouro, custos maiores de financiamento e redução do colchão no Reverse Repo Facility.

“O rali do ouro sugou a liquidez marginal que poderia ter ido para Bitcoin e ações de SaaS”, afirmou Pal.

“Os ativos mais arriscados sentiram o impacto antes porque a liquidez não sustentava todos ao mesmo tempo.”

Esses ajustes, embora técnicos, resultam em menor circulação de capital. Além disso, pequenos entraves no financiamento público ampliaram a pressão sobre ativos dependentes de expectativas futuras.

Fonte: LSEG Datastream/Global Macro Investor

Federal Reserve adiciona incerteza ao mercado

A indicação de Kevin Warsh para comandar o Federal Reserve aumentou o nível de cautela de investidores. Muitos temem cortes de juros mais lentos e, portanto, um período prolongado de aperto monetário.

No entanto, Pal acredita que o governo do presidente Donald Trump buscará taxas mais baixas, o que poderia aliviar parte da pressão. Como ainda há divergências entre analistas, o mercado segue evitando apostas agressivas até maior clareza política.

Mercado segue frágil, mas pode se recuperar

O Bitcoin exibe movimentos curtos de alta e permanece em uma estrutura frágil. Apesar disso, alguns especialistas avaliam que a liquidez pode melhorar nas próximas semanas, permitindo retorno gradual do capital. Assim, a região próxima de US$ 70.000 deve ser observada com atenção, já que o apetite por risco geralmente aumenta antes mesmo das mudanças nas manchetes.

No geral, a queda recente reflete a combinação entre busca por segurança, rali do ouro e forte aperto de liquidez nos EUA. Esses fatores enfraqueceram suportes técnicos do Bitcoin e reduziram o interesse por posições arriscadas no curto prazo.