O ano anterior terminou com o Bitcoin no vermelho, mesmo após superar a marca histórica de seis dígitos. A criptomoeda iniciou 2026 com força, mas, ainda assim, o mercado segue atento aos próximos movimentos, especialmente diante das discussões sobre a validade do ciclo de quatro anos.

Fidelity aponta mudança estrutural no comportamento dos preços

Jurrien Timmer, diretor de macro global da Fidelity, analisou no X o cenário atual do Bitcoin. Segundo ele, o ativo perdeu impulso nos últimos meses e ficou atrás do ouro ao longo de 2025. Além disso, o especialista destacou que o comportamento do preço vem se afastando do tradicional power law. Esse modelo matemático sugere crescimento contínuo ao longo do tempo, mas agora o movimento parece mais alinhado ao padrão de adoção em S-curve, típico de tecnologias emergentes.

Essa interpretação reacendeu o debate sobre os ciclos do mercado. Muitos analistas defendem que o ciclo clássico do halving perdeu força e que um novo paradigma estrutural está em formação. No entanto, Timmer não acredita que o halving tenha deixado de influenciar o mercado. Ele argumenta que ainda há espaço para correções relevantes, mesmo em meio à crescente adoção institucional e à presença de ETFs spot.

O diretor também ressaltou dois pontos técnicos essenciais. O primeiro é o nível de US$ 65 mil, que marca o topo do ciclo anterior. O segundo é a região de US$ 45 mil, alinhada à linha de tendência do power law. Esses patamares funcionam como referências importantes para entender o comportamento do preço no médio prazo.

Fonte: @TimmerFidelity no X

Timmer explicou que o power law (lei de potência) mostra a relação entre o tempo e o preço do Bitcoin, servindo como guia para identificar níveis fundamentais do mercado. Embora o preço atual esteja distante dessa linha, ela pode avançar até US$ 65 mil caso o ativo entre em consolidação prolongada. Assim, esse patamar ganha ainda mais importância no curto prazo.

Mercado observa faixas decisivas para o médio prazo

No momento da escrita, o Bitcoin é negociado próximo de US$ 90.520, com baixa volatilidade diária. Esse movimento reforça o período recente de estabilidade enquanto investidores monitoram as zonas destacadas por Timmer. Além disso, o comportamento lateral pode indicar acúmulo de força para um movimento mais amplo.

O preço do BTC no gráfico diário | Fonte: BTCUSDT no TradingView

O cenário atual sugere que a consolidação acima de US$ 90 mil mantém o mercado em compasso de espera. Portanto, os níveis de US$ 65 mil e US$ 45 mil se tornam fundamentais para avaliar o próximo grande movimento. Além disso, as observações de Timmer reforçam a necessidade de atenção aos indicadores históricos, mesmo com as mudanças na dinâmica de adoção.

Assim, o debate sobre a relevância do halving continua aberto. Embora o modelo possa estar perdendo influência, ele ainda possui papel significativo na leitura técnica. Portanto, o afastamento do power law não significa abandono completo dos padrões anteriores, mas sim evolução lenta da estrutura de mercado.