Com lucros de curto prazo comprimidos e o MVRV sinalizando exaustão, traders ajustam expectativas com o Bitcoin para agosto e setembro.

Mesmo negociando acima de US$ 118.000 e próximo de sua máxima histórica, o Bitcoin está exibindo sinais de esgotamento no curto prazo. Dados on-chain revelam que investidores que compraram BTC nos últimos três meses possuem agora apenas 13% de lucro não realizado, uma queda expressiva em relação aos 69% vistos no pico deste ciclo. Em ciclos anteriores, essa mesma faixa de holders chegou a registrar ganhos médios de 150% a 232%, destacando a fragilidade atual dessas posições.

Com um preço médio realizado em torno de US$ 104.000, muitos desses investidores adquiriram Bitcoin próximo ao topo, tornando-os mais suscetíveis a pressões de venda em cenários de volatilidade. Embora ainda não haja sinais de uma capitulação em massa, a proximidade desse risco sugere que qualquer movimento de queda mais acentuado pode desencadear uma onda de liquidações.

Além disso, analistas da CryptoQuant estão atentos ao indicador MVRV 365DMA, uma métrica que compara o valor de mercado do Bitcoin ao seu valor realizado em média de 365 dias. Historicamente, esse indicador tem antecipado topos de ciclo com precisão, como no caso do duplo topo de 2021. Atualmente, o MVRV está traçando um padrão semelhante, sugerindo que um segundo topo pode se formar por volta de setembro, embora o pico de preço possa ocorrer ainda em agosto.

Essa perspectiva coincide com um momento de forte otimismo no mercado, alimentado pela recente quebra de uma resistência de longo prazo, conforme apontado por Rekt Capital. No entanto, divergências baixistas entre o preço e o RSI, além de clusters de liquidação em torno de US$ 114.000, reforçam a necessidade de cautela.

Analistas da Matrixport também destacaram que agosto e setembro são, historicamente, meses fracos para o Bitcoin, com retornos médios próximos de zero. Eventos macroeconômicos iminentes, como a temporada de balanços nos EUA, um relatório da Casa Branca sobre ativos digitais e decisões do Federal Reserve, podem aumentar a volatilidade e travar a tendência de alta no curto prazo.

Atualmente, o Bitcoin vem consolidando em uma faixa estreita entre US$ 115.000 e US$ 120.000, com uma variação semanal praticamente estável. Apesar de ganhos expressivos nos últimos 12 meses, o momentum parece ter estagnado, e o comportamento dos holders de curto prazo, aliado ao MVRV em zona de alerta, indica que o mercado pode estar se aproximando de uma pausa estratégica antes de definir a direção para o restante do ciclo.

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