Bitcoin tem se comportado como uma ação de tecnologia, diz Standard Chartered
Traders que trocaram Bitcoin por ações da Tesla em portfólios “Magnificent 7” em 2017 teriam um retorno de 5% agora, argumenta o analista Geoff Kendrick.
Dado que o preço do Bitcoin tem uma alta correlação com o Nasdaq, os investidores fariam bem em tratá-lo mais como uma ação de tecnologia do que como um hedge contra a volatilidade nos mercados tradicionais, de acordo com o analista do Standard Chartered, Geoff Kendrick.
Para testar sua teoria, Kendrick criou um índice hipotético chamado “Mag 7B”, uma variação do Magnificent 7, substituindo a Tesla pelo Bitcoin. Normalmente, o Mag 7 se refere às gigantes da tecnologia Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta e Tesla. Ele concluiu que os traders que fizessem essa substituição em 2017 estariam agora com um retorno de 5%.
Se incluirmos o Bitcoin no grupo, sua capitalização de mercado de US$ 1,7 trilhão o torna o sexto maior entre eles. No momento, o Bitcoin está recuando ligeiramente após se aproximar novamente dos US$ 88.000. De acordo com dados da CoinGecko, o BTC teve um ganho de 3,7% nas últimas 24 horas.
Há mais indícios de que os traders estão menos incertos. O interesse aberto em contratos futuros de Bitcoin aumentou mais de 10% no último dia, segundo dados da CoinGlass.
Atualmente, há US$ 57 bilhões em contratos de derivativos de Bitcoin abertos. No início deste mês, quando os mercados sentiram fortemente os impactos dos problemas tarifários do presidente Donald Trump, esse número caiu para US$ 45 bilhões.
Mas agora que as preocupações macroeconômicas diminuíram, os traders parecem mais confortáveis em voltar a comprar BTC.
Se o BTC tivesse sido adicionado ao índice Mag 7 modificado desde 2017, quando o Bitcoin havia atingido o que então era sua máxima histórica, ele teria superado o Mag 7 em cerca de 5%, escreve Kendrick.
Além disso, traders que trocaram Bitcoin por Tesla nos últimos sete anos teriam experimentado menos oscilações de preço.
“Talvez mais importante do que os retornos seja a menor volatilidade do Mag 7B em relação ao Mag 7 em todos os anos”, acrescentou. “Ao longo de todo o período, a volatilidade anualizada média do Mag 7B foi quase 2% menor do que a do Mag 7.”
A correlação entre Bitcoin e ações tem sido um tema amplamente debatido entre investidores. No último trimestre de 2024, o BTC pareceu se desvincular completamente do ouro e dos mercados acionários, superando “todas as classes de ativos”, segundo a NYDIG.
“Além disso, desde a posse do presidente Trump em 20 de janeiro, o BTC tem se comportado como a maioria das ações do Mag 7”, escreveu Kendrick. “Se compararmos as quedas de preço com os volumes nesse período, o BTC opera de forma ajustada à volatilidade semelhante à NVDA, enquanto a TSLA tem um comportamento mais parecido com o ETH.”
