O Bitcoin mostra leve alívio após semanas de forte pressão vendedora. O movimento ainda parece um rali de curto prazo, no entanto, o avanço de uma nova proposta regulatória nos EUA mudou o foco do mercado e elevou o debate sobre o futuro do setor.

Regulação dos EUA ganha força e impulsiona análises estruturais

O Senado dos EUA divulgou um rascunho que busca redefinir a classificação dos ativos digitais no sistema financeiro. O texto diferencia commodities de valores mobiliários e aponta qual agência terá autoridade sobre cada categoria. Além disso, a proposta reduz a dependência de ações punitivas, oferecendo critérios mais claros antes da aplicação das regras.

Com isso, o mercado passa por uma transição importante. A volatilidade perde espaço para análises estruturais, embora ainda exista incerteza sobre a capacidade da nova estrutura regulatória de sustentar confiança de longo prazo.

Proposta reconhece a descentralização de redes e protocolos

Segundo análise da XWIN Research Japan, o projeto apresenta um ponto decisivo: redes totalmente descentralizadas e protocolos DeFi não seriam tratados como intermediários financeiros tradicionais. Assim, desenvolvedores, validadores e operadores de nós não seriam automaticamente classificados como entidades reguladas.

Essa diferenciação reconhece a descentralização como atributo técnico legítimo. Além disso, reduz a insegurança jurídica para colaboradores de projetos open-source e preserva a natureza permissionless dessas infraestruturas.

Entidades centralizadas, por outro lado, enfrentariam regras mais rígidas de registro, segregação de ativos e divulgação de informações. Portanto, corretoras, exchanges e custodiantes passariam por uma profissionalização mais alinhada ao sistema financeiro tradicional.

Ativos como Bitcoin, Ethereum, stablecoins e ETFs à vista seguiriam integrados ao mercado regulado dos EUA, reforçando sua legitimidade.

Dados on-chain da CryptoQuant mostram que, próximo de US$ 90.000, a atividade varejista permanece baixa. Ordens de médio e grande porte dominam o fluxo. Portanto, investidores maiores se posicionam com cautela, sem sinais de euforia.

Esses dados sugerem uma mudança no comportamento do mercado. A clareza regulatória ainda não gerou movimentos explosivos, mas influencia a forma como grandes investidores distribuem capital.

Capitalização do mercado de cripto entra em fase de consolidação

O gráfico de capitalização total mostra consolidação após forte expansão entre o fim de 2023 e meados de 2025. O pico próximo de US$ 4 trilhões deu lugar a correção seguida de lateralização, atualmente em torno de US$ 3,2 trilhões. Essa região atua como suporte relevante.

Fonte: TradingView

A estrutura de longo prazo permanece positiva. O mercado segue acima da média móvel de 200 semanas, inclinada para cima. Além disso, o padrão atual se aproxima de consolidações típicas de meio de ciclo. A preservação da zona dos US$ 3 trilhões mantém a tendência ampla favorável, embora a perda desse patamar possa abrir caminho para correções mais longas.

No curto prazo, o setor ajusta preços diante de maior clareza regulatória, menor volatilidade e posicionamento mais intenso de investidores de grande porte. Esse conjunto tende a impactar o ritmo dos próximos movimentos.