O Bitcoin voltou a se aproximar da região de US$ 100 mil após a recente recuperação do mercado de cripto. Esse avanço indica o retorno gradual da força compradora. No entanto, análises on-chain mostram que o comportamento atual do ativo ainda não reflete um cenário clássico de acumulação, o que mantém parte dos investidores em alerta.

Sinais de redistribuição ainda dominam o comportamento do mercado

O preço superou resistências importantes e elevou o otimismo no curto prazo. No entanto, especialistas afirmam que os padrões do mercado permanecem incoerentes com uma fase sólida de acumulação. A leitura das métricas on-chain e das movimentações dos grandes investidores reforça esse ponto.

Para Joao Wedson, fundador da Alphactal, a estrutura atual do mercado se aproxima mais de um período de redistribuição. Segundo ele, mesmo com o preço estabilizado, os investidores ainda não demonstram a convicção necessária para caracterizar uma acumulação prolongada. Além disso, o comportamento sugere um mercado dividido entre quem distribui posições e quem aguarda sinais mais fortes para comprar novamente.

Fonte: Chart de Joao Wedson no X

Wedson explica que, caso o preço avance até a região entre US$ 95 mil e US$ 96,7 mil, o movimento pode estimular forte pressão vendedora. Esse ponto de preço costuma atrair liquidações devido à tomada de lucros e à fuga de liquidez, o que reforça sua visão de redistribuição. Além disso, ele lembra que o mercado frequentemente engana antes de grandes movimentos, o que pode levar investidores posicionados corretamente a serem liquidados prematuramente.

Métricas on-chain mostram predominância de perdas

Apesar da recuperação recente, os dados on-chain ainda revelam fraqueza estrutural. Darkfost, analista da CryptoQuant, destaca que as perdas realizadas seguem maiores que os lucros realizados. A média semanal mostra aproximadamente US$ 312 milhões em lucros, contra cerca de US$ 511 milhões em perdas. Portanto, muitos investidores continuam encerrando posições no prejuízo.

O analista observa também que essas fases de capitulação costumam surgir nos momentos finais de correções prolongadas. Nos últimos dias, o volume dessas perdas aumentou, aproximando-se de níveis vistos no último mercado de baixa. Assim, mesmo com o preço subindo, a pressão negativa permanece relevante.

BTC operando a US$ 93.284 no gráfico diário. Fonte: TradingView

Diante dessas leituras, o Bitcoin vive uma fase de transição. Por um lado, o preço reforça a presença de compradores e melhora o sentimento geral. Por outro, as métricas on-chain ainda apontam redistribuição e predominância de perdas realizadas. Portanto, o mercado segue cauteloso enquanto aguarda a superação das zonas críticas citadas pelos especialistas.