O Bitcoin alcançou valor de mercado de cerca de US$ 1,635 trilhão em 19 de setembro. Com isso, o ativo superou a Tesla no ranking global dos maiores ativos. Na ocasião, o Bitcoin custava perto de US$ 81.419, após avançar aproximadamente 4%. A cotação também aparecia nos dados do CoinGecko.

Enquanto isso, as ações da Tesla recuaram cerca de 0,5%, para US$ 364,27. A montadora registrava valor de mercado de US$ 1,438 trilhão. Portanto, a diferença entre os dois ativos chegou a US$ 197 bilhões, ou quase 14%. O movimento ampliou a vantagem do Bitcoin durante o período analisado.

A CompaniesMarketCap posicionou o Bitcoin no 13º lugar entre os maiores ativos globais. Já a Tesla ocupou a 14ª colocação. Ainda assim, a comparação mede escala de mercado e não equipara uma criptomoeda a uma empresa operacional.

Valor de mercado amplia vantagem sobre a Tesla

O valor de mercado do Bitcoin resulta da multiplicação do preço pela oferta circulante. Já o cálculo da Tesla considera a cotação e o número de ações em circulação. Assim, os indicadores podem variar em ritmos diferentes. Eles refletem fatores como demanda monetária, lucros corporativos, dívidas e fluxos de caixa futuros.

Se as ações da Tesla permanecessem estáveis, o Bitcoin igualaria a avaliação da companhia perto de US$ 71.600. No entanto, esse cálculo não permite prever a direção do preço. Por isso, a alta do Bitcoin e a queda das ações apenas explicam a ampliação da diferença naquele momento.

O ranking também reúne ouro, grandes empresas de tecnologia, instrumentos financeiros e outras criptomoedas. Além disso, a posição do Bitcoin pode mudar diariamente porque as negociações ocorrem de forma contínua. O mercado, por outro lado, negocia as ações da Tesla apenas durante o horário das bolsas.

Comparação envolve estruturas diferentes

O Bitcoin não divulga receitas trimestrais, não opera fábricas e não carrega dívidas corporativas. Em contrapartida, a Tesla atua nos setores de manufatura, software e energia. Sua avaliação depende da expectativa de geração de caixa dessas operações. Portanto, os dois valores de mercado possuem fundamentos diferentes.

Desse modo, o valor de mercado do Bitcoin oferece uma comparação de escala, não um teste equivalente de avaliação. Cada variação de US$ 1.000 no preço altera seu valor implícito em cerca de US$ 20 bilhões. Por outro lado, mudanças nas ações da Tesla afetam a avaliação da empresa sem modificar a oferta de Bitcoin.

O funcionamento dos mercados também afeta o posicionamento no ranking. Nesse sentido, o Bitcoin pode registrar mudanças fora do horário comercial e durante fins de semana. As ações da Tesla, contudo, acompanham o calendário e os horários do mercado acionário.

Reservas de Bitcoin da Tesla adicionam contexto

A Tesla informou possuir 11.509 BTC em seu registro do segundo trimestre, encerrado em 30 de junho de 2026. O documento apontou custo de aquisição de US$ 386 milhões. Também informou valor justo de US$ 674 milhões no fim do trimestre. A plataforma BitcoinTreasuries registrava os mesmos 11.509 BTC em 19 de setembro.

Ao preço de US$ 81.419, as reservas valiam aproximadamente US$ 937 milhões. Nesse caso, o montante ficava cerca de US$ 551 milhões acima do custo de aquisição divulgado. Contudo, a estimativa não representa um novo ganho contábil. Mudanças anteriores no valor justo podem ter afetado os resultados reportados.

A diferença entre o valor justo divulgado e a estimativa de setembro decorre das datas usadas na comparação. O registro considerou o encerramento do trimestre. Por sua vez, o cálculo de mercado utilizou um preço posterior. Portanto, os números não representam medições contábeis simultâneas.

Posições corporativas não explicam a diferença

As reservas de Bitcoin correspondiam a cerca de 0,07% do valor de mercado da Tesla. Além disso, a posição era muito menor que a diferença de US$ 197 bilhões entre os dois ativos. Dessa forma, a exposição de tesouraria conecta a empresa ao Bitcoin, mas não explica sua colocação no ranking.

A Tesla comprou US$ 1,5 bilhão em Bitcoin em 2021. Até o fim de 2022, a companhia converteu cerca de 75% da posição em moeda fiduciária. Ao mesmo tempo, o saldo registrado em junho e setembro indica que a empresa reteve as unidades restantes. As reservas de Bitcoin atribuídas à SpaceX somavam 18.712 BTC.

Juntas, Tesla e SpaceX detinham 30.221 BTC em posições corporativas separadas. Ao preço citado, o total valia aproximadamente US$ 2,46 bilhões. Ainda assim, esse montante não estabelece propriedade pessoal de Elon Musk.

	Receba nossas últimas notícias em primeira mão.   Adicione-nos como sua fonte preferida no Google    e toque em “Favorito” para priorizar nossas atualizações.