O Bitcoin enfrenta uma desaceleração relevante na atividade de mercado, conforme dados on-chain da CryptoQuant. O volume negociado em exchanges centralizadas recuou para cerca de US$ 4,3 trilhões, o que representa uma queda aproximada de 48% em relação ao pico observado durante a máxima histórica recente do ativo.

Esse movimento, a princípio, sinaliza uma mudança no comportamento dos investidores. Em geral, volumes mais baixos indicam menor participação no curto prazo. Ainda assim, o padrão não é incomum após períodos de forte valorização.

Atividade em exchanges perde força após pico

O volume de negociação mede a quantidade total de ativos movimentados nas plataformas e funciona como um termômetro do apetite do mercado. Nesse sentido, os dados indicam um crescimento expressivo no último trimestre de 2024, período marcado por forte euforia no setor.

O volume de negociações caiu significativamente nos últimos dias | Fonte: CryptoQuant

Posteriormente, ao longo de 2025, um novo pico foi registrado, em linha com a valorização do Bitcoin até sua máxima histórica. Como resultado, o aumento do volume acompanhou o avanço do preço, padrão típico em ciclos de alta.

No entanto, desde o último trimestre de 2025, o mercado passou a mostrar sinais de enfraquecimento. Por conseguinte, o volume total recuou de forma consistente. Em comparação com o pico observado anteriormente, a retração atual gira em torno de 48%.

Além disso, dos US$ 4,3 trilhões negociados, cerca de US$ 0,8 trilhão corresponde ao mercado à vista. Em outras palavras, a maior parte da atividade segue concentrada em derivativos, especialmente contratos futuros perpétuos, geralmente associados a maior nível de especulação.

Binance segue líder, mas perde participação relativa

Entre as exchanges, a Binance permanece como líder global em volume. Ainda que mantenha vantagem relevante, sua participação de mercado vem diminuindo gradualmente ao longo dos anos.

A Binance já teve uma fatia ainda maior do mercado | Fonte: CryptoQuant

Em ciclos anteriores de alta, a plataforma chegou a concentrar uma parcela ainda maior das negociações globais. Contudo, o cenário atual é mais competitivo. Outras exchanges ganharam espaço, contribuindo para uma distribuição mais equilibrada do volume.

Esse movimento sugere uma mudança estrutural no setor. Ao mesmo tempo, indica que o domínio absoluto de uma única exchange tende a diminuir conforme o mercado amadurece.

Preço avança mesmo com menor atividade

Apesar da redução no volume, o preço do Bitcoin apresentou recuperação recente. Segundo a CryptoQuant, o ativo rompeu um nível técnico relevante conhecido como Trader Realized Price, indicador que reflete o custo médio de aquisição de investidores recentes.

Evolução do Trader Realized Price do BTC | Fonte: CryptoQuant

Nas últimas semanas, esse patamar atuava como resistência. Após o rompimento, o mercado passou a considerar um possível cenário de continuidade da alta. Caso o nível seja sustentado, a região de US$ 79 mil pode emergir como próximo alvo relevante, segundo a leitura dos dados.

Atualmente, o Bitcoin é negociado próximo de US$ 71.800 e acumula valorização superior a 7,5% nos últimos sete dias, reforçando a recuperação de curto prazo.

Em conclusão, mesmo com a recente alta de preço, a atividade nas exchanges permanece enfraquecida. O volume atual, com predominância de derivativos, sugere um mercado ainda cauteloso após o pico observado anteriormente.