O Bitcoin precisou de apenas uma semana para sair de uma zona fria e alcançar a euforia. O Termômetro semanal fechou esta sexta-feira em 81 de 100 pontos. Dessa forma, o indicador chegou ao limite que inaugura sua faixa de temperatura máxima.

Na leitura anterior, o Termômetro marcava 40 pontos, enquanto o mercado ainda operava em território frio. Portanto, o avanço de 41 pontos em sete dias não resultou de um único fator. Os quatro componentes avaliados avançaram simultaneamente e na mesma direção.

Quatro indicadores impulsionam o Bitcoin

O Termômetro atribui o mesmo peso ao sentimento, à variação semanal do preço, ao funding dos derivativos e ao fluxo líquido dos ETFs spot. O sentimento, medido pelo Índice de Medo e Ganância, subiu para 74 pontos. Assim, o indicador entrou firmemente na zona de ganância após o medo predominar poucos dias antes.

O preço também impulsionou o movimento. O Bitcoin encerrou a semana com alta de 24,58%, desempenho que levou esse sensor a 85 pontos. Com isso, a recuperação de dois dígitos reforçou a mudança no humor dos investidores.

Ao mesmo tempo, o mercado recebeu capital externo. Os ETFs spot de Bitcoin registraram um fluxo líquido semanal combinado de US$ 1,61 bilhão. Como resultado, o sensor relacionado aos fundos também atingiu 85 pontos.

A entrada de recursos mostra que a recuperação não partiu apenas dos investidores de varejo. Já a taxa de funding, quarto componente do cálculo, ficou em 0,0085%. O dado permaneceu positivo, com predominância de posições que apostam na alta, mas ainda em uma faixa contida.

Por isso, o funding não apontou um superaquecimento imediato dos derivativos. Todos os quatro sensores ficaram acima de 70 pontos. A média final do Termômetro, então, alcançou 81 pontos.

Indicador avança 41 pontos em sete dias

O aspecto mais marcante não envolve apenas o nível atual, mas também a distância percorrida. Há uma semana, o mesmo indicador apontava 40 pontos e mostrava um mercado em resfriamento. Naquele momento, o preço recuava e o sentimento refletia medo.

Enquanto isso, a alavancagem ainda não mostrava uma mudança decisiva. O contraste entre 40 e 81 pontos revela uma transformação ampla no humor do mercado. Onde havia medo, agora existe ganância, enquanto a queda semanal deu lugar a uma recuperação expressiva.

Os ETFs também passaram de saídas de recursos para entradas fortes. Nenhum dos quatro sensores permaneceu no mesmo patamar. Essa sincronia ajuda a explicar a intensidade do salto registrado pelo Termômetro.

Euforia exige atenção à alavancagem

A entrada na zona de euforia descreve o estado atual do mercado, mas não determina o próximo movimento. O Termômetro retrata a temperatura do período e não funciona como um modelo de previsão de preços. Desse modo, uma leitura elevada exige atenção a possíveis excessos de otimismo.

Nesse contexto, alguns indicadores externos ao cálculo principal ganham relevância. O interesse aberto total nos derivativos de Bitcoin subiu para US$ 57,37 bilhões. Além do nível elevado, o montante avançou 6,46% em apenas 24 horas.

Esse dado não representa um sinal altista ou baixista de forma isolada. Contudo, ele mostra um rápido crescimento da exposição aberta. Um mercado mais alavancado pode ampliar movimentos tanto de alta quanto de baixa.

A dominância do Bitcoin, em 60%, completa o cenário. Assim, a recuperação ficou concentrada principalmente no Bitcoin, em vez de se distribuir pelo restante do mercado cripto. A concentração reforça o protagonismo do ativo durante a virada semanal.

O mercado chega ao fechamento semanal em condições muito diferentes das observadas sete dias antes. A passagem de 40 para 81 pontos confirma a força da recuperação, mas coloca o indicador na parte mais sensível da escala. O próximo fechamento mostrará se a euforia mantém bases sólidas ou se o mercado avançou rápido demais.