O Bitcoin entrou em uma zona decisiva do ciclo recente de preço e ainda não mostra força para recuperar US$ 80 mil. Após perder esse patamar, o ativo passou a negociar sob pressão na área de US$ 74 mil, enquanto a resistência entre US$ 78 mil e US$ 78,3 mil limita os repiques. Nesse intervalo, dois indicadores on-chain relevantes convergiram e reforçaram o teto imediato da cotação.

A Glassnode aponta que a base de custo dos detentores de curto prazo está perto de US$ 78 mil. Ao mesmo tempo, o True Market Mean aparece em torno de US$ 78,3 mil. Como esses níveis ficaram praticamente sobrepostos, a região ganhou mais peso técnico e de fluxo.

Indicadores on-chain reforçam teto de curto prazo

No curto prazo, compradores ainda tentam defender a região de US$ 74 mil. Por outro lado, a área de US$ 78 mil concentra resistência reforçada por métricas on-chain. Portanto, uma recuperação acima desse intervalo poderia aliviar a pressão. Já uma perda sustentada da área de US$ 74 mil aumentaria o risco de correção mais profunda, inclusive com ameaça à região de US$ 70 mil.

A Glassnode define a base de custo dos detentores de curto prazo como o preço médio de compra das moedas mantidas por menos de 155 dias. Em outras palavras, o indicador funciona como referência do ponto de equilíbrio financeiro dos investidores mais sensíveis às oscilações recentes. Dessa forma, quando o preço fica abaixo desse nível, a pressão psicológica tende a crescer.

Além disso, o True Market Mean acompanha a base de custo da oferta que circula com atividade efetiva. Segundo a plataforma, essa métrica historicamente atua como linha divisória entre regimes de baixa e de alta. Atualmente, ela está em US$ 78,3 mil, quase no mesmo ponto da base de custo dos detentores de curto prazo.

Com efeito, essa convergência amplia o peso técnico da faixa de US$ 78 mil. Muitos compradores recentes acumularam Bitcoin entre US$ 75 mil e US$ 78 mil. Por isso, o preço médio desse grupo se aproximou do True Market Mean. Em um cenário de demanda mais forte, essa região poderia sustentar uma recuperação. Contudo, com a demanda à vista enfraquecida, o mesmo intervalo também pode acelerar a pressão vendedora.

ETFs spot registram saída e aumentam cautela

A deterioração da demanda à vista aumentou a pressão sobre os US$ 74 mil. O Bitcoin chegou a tocar essa região no fim de semana anterior e reagiu, mas o repique perdeu força. Além disso, a procura pelos ETFs spot de Bitcoin nos Estados Unidos também enfraqueceu.

Nas últimas duas semanas, os fluxos desses produtos ficaram negativos. No período de 24 horas citado no levantamento, as saídas somaram US$ 733,43 milhões. Para o ativo retomar uma alta mais consistente, a leitura dos dados indica que essa demanda precisaria reaparecer e sustentar a defesa da faixa de US$ 74 mil.

Até agora, isso não ocorreu com convicção. No recorte mais recente do levantamento, o Bitcoin acumulava queda de 3,4% em 24 horas e negociava a US$ 73.230.

Relação lucro e prejuízo ainda não confirma alta

Outro dado destacado pela Glassnode foi a Relação de Lucro/Prejuízo Realizado, conhecida como Realized Profit/Loss Ratio. Atualmente, o indicador está em 1,56. Essa leitura mostra que houve fluxo líquido de capital positivo desde que o Bitcoin encontrou suporte em US$ 60 mil.

Ainda assim, o número segue abaixo da faixa entre 2 e 5. Segundo a plataforma, essa zona costuma aparecer nas fases iniciais de mercados de alta mais consistentes. Portanto, a métrica indica melhora em relação ao suporte anterior, mas ainda não confirma retomada robusta do ciclo de valorização.

Na prática, o mercado acompanha um Bitcoin pressionado entre um suporte fragilizado em US$ 74 mil e uma resistência técnica concentrada entre US$ 78 mil e US$ 78,3 mil. Assim, o comportamento do preço nessa faixa deve seguir como principal termômetro de curto prazo.

Dessa maneira, os dados combinam demanda spot fraca, saídas recentes dos ETFs spot de Bitcoin nos Estados Unidos, preço ao redor de US$ 73 mil e Realized Profit/Loss Ratio em 1,56. Enquanto o ativo não recuperar com firmeza a região dos US$ 78 mil, a cautela tende a prevalecer diante do risco de novas perdas.