A recente desvalorização do ETH pressiona intensamente a Bitmine Immersion Technologies, empresa ligada ao investidor Tom Lee. A companhia enfrenta mais de US$ 6 bilhões em perdas não realizadas após a queda acentuada do mercado, efeito ampliado pelo grande volume de Ether acumulado ao longo de meses.

A Bitmine aumentou sua exposição ao adquirir 40.302 unidades de Ether na semana anterior, elevando o total para mais de 4,24 milhões de ETH. O valor aproximado dessas reservas gira em torno de US$ 9,6 bilhões, segundo dados que indicam queda expressiva em relação ao pico de US$ 13,9 bilhões registrado em outubro. Assim, o balanço da companhia reflete o impacto direto da volatilidade e da fragilidade de liquidez no mercado de criptoativos.

Mercado reage à liquidez fraca e ao alto nível de alavancagem

O clima negativo intensificou-se no final de semana, quando o Ether aproximou-se de US$ 2.300. Analistas associam o movimento à liquidez reduzida e à elevada alavancagem. Dessa forma, o ativo tornou-se vulnerável a quedas rápidas diante da desmontagem de posições carregadas.

Especialistas do The Kobeissi Letter apontam que a baixa profundidade de mercado acelerou o declínio e eliminou parte dos ganhos obtidos por empresas que concentram grandes posições em ativos digitais. Além disso, a correção expõe os riscos estruturais enfrentados por companhias altamente expostas a oscilações bruscas.

Tom Lee, conhecido por seu otimismo histórico em relação ao setor, adota postura mais cautelosa diante do cenário atual. Para o investidor, o início de 2026 tende a ser desafiador, pois o mercado ainda absorve o processo de desalavancagem que ganhou força após a liquidação de US$ 19 bilhões em outubro.

Apesar disso, Lee mantém visão construtiva para o longo prazo. Ele avalia que o setor passa por um ajuste intenso, mas não por uma ruptura estrutural. Essa percepção aparece em análise recente da Wintermute, que destaca que uma recuperação consistente depende de maior força do Bitcoin e do Ether, avanço nos ETFs e aumento da participação de tesourarias corporativas.

Setor sente ausência do varejo e mudanças no apetite por risco

A Wintermute ressalta que a falta de fluxo do investidor de varejo continua sendo um obstáculo relevante. Parte desse público migrou para temas de crescimento acelerado, como inteligência artificial e computação quântica. Portanto, o setor cripto tende a enfrentar dificuldades para retomar o mesmo efeito riqueza observado em ciclos anteriores até que a confiança e a liquidez retornem.

Esse descompasso entre adoção institucional e interesse do varejo contribui para ampliar a volatilidade. Assim, grandes empresas com reservas volumosas de ETH, como a Bitmine, permanecem mais expostas aos impactos imediatos das oscilações do mercado.

Segurança pós-quântica avança no ecossistema Ethereum

Enquanto isso, a Fundação Ethereum reforça o compromisso com segurança resistente a ataques quânticos. A organização criou uma equipe dedicada ao tema e direcionou US$ 2 milhões para pesquisas e testes. A iniciativa será coordenada por Thomas Coratger, com participação de Emile, colaborador do leanVM.

O pesquisador Justin Drake explica que o trabalho em soluções pós-quânticas ocorre desde 2019, mas agora a fundação ampliou seus esforços. Entre as ações previstas estão chamadas técnicas voltadas à segurança do usuário, dois programas de prêmios em cripto de US$ 1 milhão cada, redes de teste multicliete e oficinas globais para acelerar a preparação do ecossistema.

No curto prazo, investidores e empresas expostas ao ETH enfrentam desafios simultâneos: volatilidade, ajustes estruturais e a necessidade de adaptação às evoluções tecnológicas. Portanto, a combinação entre perdas não realizadas, queda de confiança e mudanças no setor reforça a importância de cautela enquanto o mercado busca sinais de estabilização.