A BlackRock anunciou a estreia do iShares Nasdaq 100 ETF, negociado sob o ticker IQQ, para 9 de julho. Com isso, a gestora entra de forma direta em um dos segmentos mais disputados de ETFs em Wall Street. O novo fundo mira o mercado hoje liderado pela Invesco, cujos produtos atrelados ao Nasdaq-100 concentram mais de US$ 500 bilhões em ativos sob gestão.

Com o IQQ, a BlackRock aposta principalmente em preço. O fundo terá taxa bruta de administração de 0,12%. No entanto, uma isenção promocional reduzirá esse custo para 0,10% até 31 de julho de 2027. Na prática, isso equivale a US$ 10 por ano para cada US$ 10 mil investidos. Além disso, a gestora definiu o valor patrimonial líquido inicial do fundo em US$ 24.

“O IQQ amplia nossa capacidade de oferecer aos investidores acesso ao Nasdaq-100 com os ETFs iShares”, afirmou Elise Terry, chefe de iShares nos Estados Unidos na BlackRock.

Após o anúncio, as ações da BlackRock, negociadas sob o ticker BLK, caíam 0,4% no pré-mercado de terça-feira. Além disso, o lançamento reforça a estratégia da gestora de ampliar presença em produtos passivos de grande escala, especialmente em índices de forte apelo entre investidores institucionais e de varejo.

Taxas colocam pressão sobre a Invesco

O lançamento do IQQ aumenta a pressão sobre a Invesco, dona de dois dos fundos mais conhecidos desse mercado. O Invesco QQQ Trust, negociado sob o ticker QQQ, cobra taxa de 0,18%. Já o Invesco Nasdaq 100 ETF, sob o ticker QQQM, cobra 0,15%. Juntos, os dois produtos mantêm posição dominante, com mais de US$ 500 bilhões em ativos.

A disputa, contudo, não envolve apenas a BlackRock. A State Street também entrou recentemente nessa arena com o SPDR Portfolio Nasdaq-100 ETF, negociado sob o ticker QNDX. O produto igualmente aposta em preços mais baixos para tentar conquistar participação de mercado. Dessa forma, a guerra de taxas no segmento do Nasdaq-100 ganhou intensidade entre as maiores gestoras do mundo.

Para o investidor, a concorrência tende a gerar um efeito imediato: custos menores em produtos que replicam índices amplos. Em ETFs passivos, diferenças aparentemente pequenas nas taxas podem afetar o retorno acumulado ao longo do tempo. Portanto, a precificação virou um dos pontos centrais dessa disputa entre grandes administradoras de recursos.

Eric Balchunas afirmou no X que BlackRock e State Street chegaram ao mercado com ETFs do Nasdaq-100 cobrando 10 pontos-base. Esse nível fica abaixo dos 18 pontos-base do QQQ e dos 15 pontos-base do QQQM. Em outras palavras, as novas ofertas ampliam a pressão competitiva sobre um dos produtos mais relevantes da indústria de gestão de recursos.

Custo menor pode influenciar novas alocações

A estratégia da BlackRock combina a força da marca iShares com uma cobrança promocional inferior à dos principais rivais. Assim, a empresa tenta reduzir uma das vantagens competitivas dos fundos já consolidados. Ainda que o QQQ mantenha enorme escala e liquidez, o diferencial de custo pode influenciar novas alocações ao longo dos próximos trimestres.

Ao mesmo tempo, a movimentação mostra como ETFs de índice seguem no centro da disputa por escala entre grandes gestoras globais. Afinal, produtos com taxas menores tendem a atrair fluxos consistentes quando entregam exposição simples, líquida e eficiente a benchmarks amplamente acompanhados.

IQQ estreia com exposição ao Nasdaq-100 e à SpaceX

A estreia do IQQ ocorre em um momento relevante para a composição do próprio Nasdaq-100. A SpaceX, negociada sob o ticker SPCX, passou recentemente a integrar o índice após sua oferta pública inicial de US$ 85,7 bilhões no mês passado, uma das maiores da história do mercado.

Isso significa que os investidores do novo ETF da BlackRock terão exposição imediata à SpaceX por meio de uma cesta diversificada de ações. Como resultado, o produto pode ganhar apelo adicional entre investidores interessados em acessar a empresa de Elon Musk de forma indireta, sem depender da compra isolada do papel.

O Nasdaq-100 reúne as 100 maiores companhias não financeiras listadas na bolsa Nasdaq. O índice tem forte presença de setores como tecnologia, saúde, bens de consumo e telecomunicações. Nesse sentido, a BlackRock afirma que o IQQ foi desenhado para fornecer acesso com eficiência de custo a esse conjunto amplo de empresas, em linha com a proposta da divisão iShares.

Por fim, a BlackRock prevê o início das negociações do IQQ para quinta-feira, 9 de julho. O fundo chegará ao mercado com taxa efetiva de 0,10% até 31 de julho de 2027, valor inicial de US$ 24 por cota e exposição ao Nasdaq-100, índice que agora também inclui a SpaceX. Enquanto isso, QQQ e QQQM, da Invesco, seguem cobrando 0,18% e 0,15%, respectivamente.