BlackRock vs. MicroStrategy: Quem tem a melhor estratégia de Bitcoin?
O ETF de Bitcoin da BlackRock acumulou uma porção significativa de Bitcoin, sinalizando um crescente interesse institucional na criptomoeda.
O ETF de Bitcoin da BlackRock agora detém cerca de 2,55% de todo o Bitcoin, mostrando que grandes empresas financeiras estão comprando grandes volumes da moeda digital. Isso gerou preocupações, pois muitos acreditam que instituições como a BlackRock podem ir contra a ideia original do Bitcoin de ser descentralizado.
Embora a empresa não esteja comprando Bitcoin diretamente, seus clientes e investidores estão impulsionando essa onda de compras. A principal preocupação é que, pelo fato de a BlackRock controlar o ETF, ela poderia ganhar influência excessiva sobre o Bitcoin, potencialmente afastando-o de seus objetivos descentralizados e direcionando-o para um controle mais centralizado.
O alerta de Mark Yusko: Um potencial golpe?
O investidor Mark Yusko recentemente comentou sobre essas preocupações, chamando a acumulação institucional de Bitcoin de um potencial golpe. Ele descreveu um cenário onde grandes instituições, como a BlackRock, poderiam acabar controlando a maior parte da oferta de Bitcoin, tornando-o vulnerável à intervenção ou apreensão governamental.
No entanto, Yusko argumenta que um resultado como esse é improvável. Qualquer tentativa de confisco em larga escala afetaria não apenas “atores mal-intencionados”, mas também investidores comuns, fundos de pensão e instituições que detêm Bitcoin por meio de ETFs. Ele também destaca a divisibilidade do Bitcoin: mesmo que uma parte da oferta fosse apreendida, o restante do Bitcoin ainda manteria um valor considerável.
O Bitcoin pode ser realmente controlado?
Yusko permanece confiante na natureza descentralizada do Bitcoin, o que torna extremamente difícil para qualquer entidade única ter controle total sobre ele. No entanto, as preocupações persistem: se a BlackRock ou outras instituições dominarem as participações em ETFs, elas poderiam exercer uma influência significativa sobre o mercado. Uma grande liquidação — semelhante ao colapso da Mt. Gox — poderia causar ondas de choque no mercado, levando a uma queda.
Tomando empréstimos para comprar Bitcoin
Em meio ao debate sobre a BlackRock, o CEO da MicroStrategy, Michael Saylor, continua sua agressiva estratégia de aquisição de Bitcoin, utilizando dívidas para financiar as compras. Essa abordagem gerou reações mistas entre os analistas.
Ao contrário da alavancagem extrema observada em partes arriscadas do mercado cripto — onde traders frequentemente usam alavancagem de 50x ou 100x — a estratégia da MicroStrategy é mais controlada. A empresa usa o próprio Bitcoin como garantia para garantir empréstimos. A crença de Saylor é que isso permite que a MicroStrategy acumule Bitcoin enquanto toma empréstimos em uma moeda fiduciária que se desvaloriza com o tempo.
A abordagem de Saylor se baseia na moderação. Ao manter a alavancagem em níveis gerenciáveis, a MicroStrategy minimiza riscos ao mesmo tempo em que se posiciona para se beneficiar do crescimento de longo prazo no preço do Bitcoin.
Mark Yusko descreve essa estratégia como uma engenharia financeira inteligente, elogiando como ela fortalece o balanço patrimonial da MicroStrategy à medida que o Bitcoin se valoriza.
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