A Circle (CRCL), emissora de stablecoins, surpreendeu o mercado ao valorizar mais de 100% no último mês. O que antes parecia um investimento conservador, agora representa o setor mais quente das criptomoedas. Diversos analistas apontam a forte demanda pelo USDC e a expansão de ativos tokenizados como motores dessa alta.

Na última segunda-feira, as ações subiram 8% e atingiram US$ 124,37. Esse movimento superou outros gigantes do setor. Enquanto isso, a MicroStrategy (MSTR) e a Coinbase (COIN) registraram altas de 23% e 8,5%, respectivamente, no mesmo período. Portanto, o desempenho da Circle destaca a solidez dos seus fundamentos atuais.

Recentemente, grandes instituições financeiras revisaram suas projeções. A Clear Street elevou a recomendação da Circle de Neutra para Compra. Além disso, a empresa aumentou o preço-alvo de US$ 92 para US$ 136. A Mizuho também ajustou sua meta de US$ 100 para US$ 120. Até Ed Engel, analista da Compass Point, mudou sua visão de Venda para Neutra em janeiro. Atualmente, a Seaport Global mantém o otimismo máximo com um alvo de US$ 280.

O Papel da Macroeconomia e a Revolução da Tokenização

A valorização reflete a percepção de que a Circle lidera tendências cruciais. A empresa conecta finanças tradicionais, ativos tokenizados e pagamentos por inteligência artificial. Além disso, o cenário macroeconômico beneficia diretamente o modelo de negócio da emissora. Tensões no Irã e a alta do petróleo sugerem que a inflação permanecerá persistente.

Consequentemente, o Federal Reserve pode atrasar o corte nas taxas de juros. Esse contexto favorece a Circle, pois ela lucra com os juros sobre as reservas do USDC. Taxas elevadas garantem lucros mais robustos para emissoras de stablecoins. O USDC permite que usuários movimentem dólares globalmente e liquidem transações sem bancos tradicionais.

Diferente de ativos especulativos, a demanda pelo USDC cresce mesmo em mercados de baixa. Desde outubro de 2025, o mercado cripto caiu 44%, mas o valor de mercado do USDC permaneceu estável. Outro fator decisivo é a rápida expansão de ativos financeiros tokenizados. Muitos desses produtos utilizam o USDC para processar resgates e pagamentos operacionais.

O fundo BUIDL, da BlackRock, já ultrapassa US$ 2 bilhões em ativos sob gestão. A Clear Street estima que o mercado de ativos tokenizados saltou de US$ 1,5 bilhão para US$ 26,5 bilhões. Nesse sentido, novos casos de uso impulsionam o setor continuamente. O mercado de previsão Polymarket, por exemplo, movimentou US$ 22 bilhões em 2025 usando o USDC.

Analistas também destacam o comércio via IA como um catalisador futuro. Agentes de software autônomos precisam de ferramentas de pagamento programáveis. Atualmente, as stablecoins dominam 98% das transações realizadas por agentes de inteligência artificial. Finalmente, o apoio de Donald Trump ao projeto de lei CLARITY pode acelerar a regulação e atrair mais instituições para o ecossistema da Circle.