A tokenização de ações, títulos e outros ativos do mundo real pode ganhar escala nos próximos anos. O Citi projeta que o mercado de valores mobiliários tokenizados pode sair de US$ 17 bilhões e alcançar US$ 5,5 trilhões até 2030. Assim, a estimativa reforça a visão de que a blockchain tende a assumir papel mais relevante na infraestrutura financeira global.

Segundo o banco, esse avanço deve ocorrer por razões objetivas. Entre elas, estão liquidação em tempo real, menos atritos operacionais e maior eficiência na movimentação de valor. Além disso, o relatório indica que a expansão dos mercados tokenizados deve caminhar junto com o crescimento das stablecoins, que podem se tornar peças centrais dessa arquitetura.

O Citi estima que o valor de mercado das stablecoins poderá atingir US$ 1,9 trilhão até 2030. Como muitos emissores mantêm títulos do Tesouro dos Estados Unidos como reserva, esse crescimento pode gerar cerca de US$ 1 trilhão em nova demanda por dívida pública americana. Dessa forma, a conexão entre finanças tradicionais e infraestrutura blockchain tende a ficar ainda mais forte.

Stablecoins e ativos tokenizados avançam juntos

O relatório destaca que a aceleração da tokenização deve ampliar a necessidade por garantias reais para sustentar os tokens emitidos. Nesse sentido, ativos líquidos e de baixo risco, como Treasury bills dos Estados Unidos, tendem a ganhar espaço como base do dinheiro digital. Ao mesmo tempo, esse movimento reforça o peso crescente da dívida soberana no ecossistema financeiro tokenizado.

Conforme a análise, a transformação não deve ficar restrita a nichos experimentais. O Citi projeta que, até 2030, os títulos tokenizados poderão representar 10% de todo o mercado de Treasury bills dos Estados Unidos. No mercado acionário americano, a estimativa aponta que 3% das ações poderão circular em formato digital sobre registros distribuídos.

Essas participações equivalem a centenas de bilhões de dólares migrando para trilhos blockchain. Além disso, o estudo sugere que a adoção no varejo pode acelerar esse processo, especialmente no segmento de ações tokenizadas. Caso 10% dos investidores de varejo passem a usar plataformas digitais voltadas a esse formato, a demanda por ações tokenizadas poderá alcançar US$ 2,6 trilhões.

Insight: o Citi projeta que o mercado de valores mobiliários tokenizados crescerá de US$ 17 bilhões hoje para US$ 5,5 trilhões até 2030.

CoinDesk no X

Demanda por Treasuries pode crescer com reservas digitais

Na prática, a expansão das stablecoins tende a aumentar a demanda por ativos usados como reserva. Como resultado, os títulos do Tesouro dos Estados Unidos podem se consolidar como um dos principais pilares do dinheiro digital em circulação. Isso importa porque as reservas precisam combinar liquidez, segurança e previsibilidade.

Ademais, esse cenário sugere que a tokenização não depende apenas de inovação tecnológica. Ela também exige ativos confiáveis para garantir estabilidade ao sistema. Por isso, a relação entre stablecoins, Treasuries e mercados tokenizados deve ganhar importância estratégica até o fim da década.

Eficiência operacional sustenta a tese do Citi

De acordo com o Citi, o principal argumento a favor da tokenização está na eficiência. Sistemas tradicionais ainda operam com prazos mais longos de liquidação e com fricções que elevam custos. Em contrapartida, a blockchain permite registro, transferência e liquidação com mais rapidez e menos intermediários.

Assim, a tokenização pode oferecer liquidação quase instantânea, redução expressiva de custos transacionais e operação contínua dos mercados de capitais, com negociação 24 horas por dia. Esses atributos ajudam a explicar por que a tecnologia passou a ser vista como uma aplicação prática de grande escala para ativos financeiros tradicionais.

Além disso, a possibilidade de operar em base contínua pode ampliar a eficiência para emissores, corretoras, custodiantes e investidores. Ainda assim, o avanço em larga escala dependerá de regulação, infraestrutura e adesão coordenada entre instituições financeiras e participantes de mercado.

Mercado público pode ganhar nova arquitetura

O estudo do Citi indica que a infraestrutura blockchain pode deixar de atuar apenas como complemento. Em vez disso, ela pode assumir papel estrutural em partes relevantes dos mercados públicos de dívida e renda variável. Esse ponto ganha força porque as estimativas do banco envolvem fatias materiais de mercados já consolidados.

Em suma, o Citi projeta um salto de US$ 17 bilhões para US$ 5,5 trilhões em valores mobiliários tokenizados até 2030. Ao mesmo tempo, estima stablecoins em US$ 1,9 trilhão, cerca de US$ 1 trilhão em nova demanda por Treasuries, participação de 10% no mercado de Treasury bills dos Estados Unidos e 3% no mercado acionário americano. Para o banco, a tokenização pode se tornar uma das frentes mais importantes da blockchain nesta década.