Standard Chartered: Coinbase “vendeu proativamente” $37 milhões em Ethereum no quarto trimestre
O banco multinacional reduziu sua projeção de preço para o Ethereum em 2025, citando a realização de lucros por parte da exchange de criptomoedas.
Um analista do banco multinacional Standard Chartered acredita que a exchange de criptomoedas Coinbase “vendeu proativamente” 12.652 Ethereum (aproximadamente $37 milhões) ao longo do quarto trimestre de 2024. Ele explicou que a rede de segunda camada Base, da Coinbase, impulsiona a demanda por Ethereum, mas a realização de lucros da empresa está prejudicando a ação de preço da blockchain subjacente.
O Standard Chartered reduziu sua projeção de preço para o Ethereum em 2025 de $10.000 para $4.000 no início desta semana. Na ocasião, Geoff Kendrick, chefe global de pesquisa de ativos digitais do banco, afirmou que a rede Base havia retirado $50 bilhões da capitalização de mercado do ETH — agora, ele diz que isso se deve à realização de lucros.
“Minha visão é que o aumento da atividade na Base inicialmente eleva a demanda por ETH”, disse Kendrick ao Decrypt. “Mas então, todos os lucros da Base (que representam cerca de 80% de toda a receita da Base) são vendidos (conversão ETH para USD) para efetivamente repatriar os lucros para a Coinbase.”
Para respaldar sua afirmação, o analista aponta para os registros trimestrais da Coinbase sobre seus investimentos e operações em Ethereum, dos quais Kendrick subtraiu os lucros da Base.
“Isso me diz que, no quarto trimestre de 2024, a Coinbase vendeu proativamente 12.652 ETH”, explicou. “Nos três trimestres anteriores, a venda líquida proativa foi de 1.558 ETH. Então, embora haja apenas três trimestres de dados relevantes pós-Dencun até agora, acho que podemos concluir que a Coinbase não está no negócio de manter os lucros da Base em ETH.”
Considerando o preço médio do quarto trimestre de 2024, com base na abertura e no fechamento do período, o montante vendido pela Coinbase chega a aproximadamente $37,68 milhões.
A atualização Dencun do Ethereum foi implementada em março do ano passado e reduziu significativamente as taxas de gás nas redes de segunda camada. Desde então, segundo o analista, a Coinbase demonstrou sua intenção de vender como parte de um “processo normal de decisão ajustado ao risco”.
A Coinbase não respondeu imediatamente ao pedido de comentário do Decrypt.
Na nota do analista do Standard Chartered divulgada no início da semana, ele argumentou que a realização de transações por meio de redes de segunda camada impacta negativamente a blockchain principal, pois o Ethereum recebe menos taxas no geral. Isso, por sua vez, reduz o “PIB” da blockchain Ethereum e a quantidade de taxas de gás arrecadadas em transações, levando a Fundação Ethereum a cunhar mais novas moedas para cobrir despesas.
Criada pela Coinbase, a Base é uma rede de segunda camada construída sobre o Ethereum que visa expandir as capacidades da blockchain principal, além de oferecer uma ponte fora da exchange centralizada popular.
O analista do Standard Chartered acredita que a análise das reservas de Ethereum da Coinbase nos últimos três trimestres revela ainda mais sobre os objetivos da empresa.
“O fato de que eles compraram líquido no terceiro trimestre (quando os preços estavam mais baixos, em média) e venderam líquido no quarto trimestre (com preços médios mais altos) me diz que a Coinbase age como qualquer empresa que ajusta riscos para maximizar lucros faria”, acrescentou Kendrick.
Apesar da redução na projeção de preço do Ethereum pelo Standard Chartered, a criptomoeda subiu 5,6% no dia e 4,6% na semana, de acordo com dados do CoinGecko, enquanto o Bitcoin permaneceu relativamente estável no mesmo período.
Como resultado, mais de 70% dos usuários da plataforma de previsão descentralizada MYRIAD — lançada pela empresa-mãe do Decrypt, DASTAN — acreditam que o preço relativo do Ethereum em relação ao Bitcoin estará acima de $0,023 até o final da semana.
