Jay Clayton e Brent McIntosh argumentaram que as criptomoedas não precisam de novas regras. Elas só precisam de clareza regulatória para crescer.

Uma coisa é ir a uma conferência como a Bitcoin Miami 2021 para ouvir que as criptomoedas não precisam de mais regras legais, e outra bem diferente é ler este argumento de dois juristas americanos reconhecidos e ex-reguladores em nada menos que o Muro Street Journal.

Em artigo de opinião publicado em 6 de junho de 2021; O ex-presidente da SEC Jay Clayton e o ex-subsecretário do Tesouro para Assuntos Internacionais Brent McIntosh argumentaram que a posição atual da administração dos EUA de ver o sistema jurídico dos EUA como impróprio para regular as criptomoedas é fundamentalmente falha.

Não reinvente a roda. Criptomoedas não precisam de novas regras

Clayton e McIntosh procuraram refutar os argumentos da atual secretária do Tesouro dos EUA (e cética proeminente do Bitcoin) Janet Yellen, que afirma que a estrutura dos EUA não está “à altura da tarefa” de regular as criptomoedas. Eles também acreditam que o pensamento de Gary Gensler, atual presidente da Comissão de Valores Mobiliários, que disse que os mercados de criptomoedas não têm proteção contra fraude ou manipulação, está errado.

Para os reguladores, é tudo uma questão de aplicar a correta interpretação das leis e um ou outro toque de analogia jurídica. Clayton e McIntosh afirmam que a estrutura legal dos EUA já possui todos os elementos necessários para cobrir as atividades relacionadas à criptomoeda, e não há necessidade de reinventar a roda ou regulamentar excessivamente a cena, o que, eles argumentam, ameaça a inovação:

“As estruturas regulatórias existentes fornecem as ferramentas para lidar com muitos dos riscos das novas tecnologias sem sufocar sua promessa. Se a aplicação dessas estruturas revelar requisitos desatualizados, como um mandato para usar registros em papel ou outras tecnologias obsoletas, inclusive para funções governamentais, como o registro de hipotecas e garantias, então os reguladores devem removê-los. Se a análise coordenada por autoridades nacionais e internacionais revelar uma lacuna regulatória, ela deve ser preenchida. Mas não devemos começar assumindo a necessidade de reinventar o regime regulatório.”

Eles citaram como exemplo o caso das OICs e o boom dessas propostas em 2017. Eles argumentam que, em vez de criar um conjunto de leis para regulamentar essa atividade ou tentar implementar novas regras do jogo, bastava aplicar as regras existentes para ofertas de valores mobiliários que já têm força comprovada no sistema jurídico dos Estados Unidos.

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O que os reguladores devem fazer?

A abordagem mais adequada, segundo eles, é baseada em 3 pilares fundamentais:

Em primeiro lugar, os reguladores devem se concentrar em traçar os limites de suas competências para evitar conflitos de opinião ou lacunas na lei. Isso alcançaria eficiência e clareza jurídica que beneficiaria toda a indústria e a comunidade cripto.

Em segundo lugar, eles devem ter requisitos precisos para um negócio de token ou criptomoeda operar no país, minimizando riscos e estimulando novos negócios.

Em terceiro lugar, a administração Biden deve decidir qual abordagem adotar em relação aos CBDCs e às stablecoins. Se essas alternativas se mostrarem mais eficientes para transferir valor e fazer pagamentos, deve haver um foco claro sobre onde direcionar os esforços, seja para lançar um dólar digital ou para impulsionar os meios digitais de pagamento, como stablecoins.

Fonte: CryptoPotato