As ações da Dell recuaram 18,2% na semana e fecharam a US$ 473,39 em 15 de outubro. Na sessão anterior, os papéis já haviam perdido ao menos 11%. Com isso, a forte correção levantou dúvidas entre investidores sobre comprar, manter ou vender a ação.

Por enquanto, a avaliação mais recente de Wall Street indica cautela, mas não recomenda a venda dos papéis. Em 15 de outubro, Tim Long, analista do Barclays, reduziu sua recomendação de “Overweight” para “Equal-Weight”. O profissional também cortou o preço-alvo da Dell de US$ 603 para US$ 574.

Mercado adota cautela após queda das ações

O rebaixamento ajudou a pressionar as ações da companhia. Segundo Long, a avaliação da Dell havia avançado além de um nível considerado razoável. Ao mesmo tempo, os gastos mais amplos ainda não demonstraram benefícios relevantes com a adoção de inteligência artificial.

Investidores também acompanham a expressiva carteira de pedidos de servidores de IA da Dell. Contudo, o mercado ainda vê poucas evidências de que a administração conseguirá transformar todo esse volume em receita. Por outro lado, os resultados trimestrais mais recentes mostraram crescimento sólido.

Desempenho semanal das ações da Dell.

Resultados recordes sustentam perspectivas de longo prazo

Apesar do corte de recomendação, os preços-alvo para a Dell continuam otimistas. A nova meta do Barclays representa potencial de valorização superior a 20% sobre o fechamento informado. Dessa forma, a revisão sinaliza maior cautela, mas não descarta as perspectivas de longo prazo.

No segundo trimestre fiscal de 2027, a Dell registrou o trimestre mais forte de sua história. A receita total cresceu 58% na comparação anual e alcançou US$ 47 bilhões. Assim, os números destacaram a dimensão da oportunidade da empresa no segmento de infraestrutura para IA.

O Infrastructure Solutions Group liderou o crescimento, com faturamento de US$ 31,8 bilhões. O resultado representou avanço anual de 89%. Enquanto isso, a receita de servidores otimizados para IA atingiu US$ 16,4 bilhões e dobrou em relação ao ano anterior.

O lucro operacional do grupo aumentou 204%, para US$ 5,39 bilhões. Além disso, a administração elevou em US$ 25 bilhões sua projeção de receita para o ano fiscal de 2027. Agora, a Dell espera receita total de US$ 192 bilhões e US$ 74 bilhões em vendas de servidores de IA.

Wall Street mantém visão positiva sobre a Dell

Para o terceiro trimestre fiscal, a Dell projeta receita de US$ 49 bilhões. A estimativa representa crescimento anual de 81%. Portanto, as projeções apontam demanda acelerada, expansão da receita e melhora da rentabilidade.

A queda recente pode refletir a tentativa do mercado de avaliar quanto desse impulso a companhia conseguirá preservar. Ainda assim, nenhum analista acompanhado pela TipRanks recomendou vender a ação. A previsão média para os próximos 12 meses alcança US$ 596.

Esse valor corresponde a um potencial de valorização de aproximadamente 26%, conforme as projeções da TipRanks. Nos últimos três meses, os analistas atribuíram à empresa uma classificação consensual de “Moderate Buy”. Ao todo, a plataforma registrou 14 recomendações de compra e sete de manutenção.

Previsão de 12 meses para as ações da Dell. Fonte: TipRanks.

Carteira de servidores de IA permanece no foco

O cenário combina pessimismo de curto prazo com expectativas positivas para um horizonte mais longo. De fato, a queda acentuada ocorreu em meio a um rebaixamento de grande repercussão. Entretanto, o movimento não comprova que a perspectiva mais ampla da companhia perdeu força.

Os resultados recordes e a carteira de US$ 95 bilhões em servidores de IA sustentam a tese de longo prazo. A projeção mais elevada para 2027 também reforça essa avaliação. Mesmo assim, a Dell ainda precisa converter a carteira de pedidos em receita para atender às expectativas do mercado.

O próximo balanço trimestral deve oferecer novas indicações sobre essa capacidade. A divulgação, esperada para o mês seguinte, também poderá mostrar se a demanda mantém o ritmo atual. Nesse contexto, a conversão dos pedidos de IA em vendas continuará como o principal ponto de atenção.

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