A dificuldade de mineração do Bitcoin subiu 5,54% em 29 de outubro e alcançou 148,36 trilhões. Com isso, a competição entre mineradores aumentou durante um período de queda nas receitas. O avanço ocorreu enquanto o poder computacional da rede voltava a crescer.

Dados da Nodewitness mostram que a dificuldade partiu de 140,58 trilhões. Antes disso, a rede registrou outro ajuste de 5,92% em 16 de outubro. Portanto, os dois reajustes elevaram de forma relevante o esforço necessário para minerar blocos.

Hashrate da rede volta a crescer

A recuperação do poder computacional ocorreu apesar da migração de parte do setor para a infraestrutura de inteligência artificial. Ainda assim, esse retorno impôs nova pressão financeira aos operadores. Nesse contexto, a receita diária da mineração se aproximou de US$ 33 por petahash por segundo, o menor nível desde agosto.

Jamie Coutts, analista-chefe de criptomoedas da Real Vision, avaliou que a rede passou por uma recuperação expressiva. Antes da retomada, a média móvel de 14 dias do hashrate caiu 23% entre outubro de 2025 e fevereiro de 2026. Conforme sua análise no X, essa foi a maior queda desde a proibição da mineração na China, em 2021.

O recuo refletiu condições severas de inverno, que interromperam temporariamente algumas operações. Paralelamente, cresceu a preocupação de que empresas do segmento priorizassem oportunidades mais rentáveis na infraestrutura de IA. Embora a rede tenha apresentado uma recuperação inicial, o poder computacional voltou a enfraquecer até julho.

Contudo, Coutts afirmou que a tendência mudou de forma relevante a partir de 17 de julho. Nos 102 dias seguintes, o hashrate do Bitcoin avançou 21% e adicionou cerca de 185 exahashes por segundo. Dessa forma, o indicador voltou a ficar apenas 6% abaixo do recorde anterior.

Fonte: Look Into Bitcoin.

Os dados do gráfico indicam que o poder computacional da rede atingiu o maior patamar em sete meses. Esse movimento ocorreu enquanto várias mineradoras listadas em bolsa direcionavam recursos à computação de alto desempenho e aos centros de dados para IA. Mesmo assim, a expansão de outras operações parece ter compensado as máquinas redirecionadas ou aposentadas.

O crescimento do hashrate ajuda a explicar os ajustes recentes de dificuldade. Por sua vez, o protocolo recalibra esse parâmetro a cada 2.016 blocos, ou aproximadamente duas semanas. Quando os mineradores encontram blocos antes do previsto, a rede eleva a dificuldade para preservar a média de dez minutos.

Receita da mineração cai para mínima desde agosto

A dificuldade maior exige mais trabalho computacional para gerar a mesma quantidade esperada de BTC. Por consequência, os operadores enfrentam custos superiores com eletricidade e infraestrutura. O ajuste mais recente reduz em cerca de 5,24% os ganhos esperados por unidade de poder computacional inalterada.

Esse cálculo considera taxas de transação e outras condições constantes. Somados, os dois ajustes de outubro reduzem a receita esperada em aproximadamente 10,5%. Enquanto isso, o hashprice passou a refletir o aperto econômico enfrentado pelo setor.

Dados da Startmining apontam um hashprice próximo de US$ 33 por PH/s ao dia. Em setembro, o indicador registrou média de US$ 40, quando a dificuldade estava consideravelmente menor. Logo, os mineradores passaram a receber menos pela mesma capacidade computacional, antes da dedução dos custos operacionais.

Equipamentos antigos perdem competitividade

O impacto recai com maior força sobre equipamentos antigos e menos eficientes. Com hashprice bruto de US$ 33,35, uma máquina de 25 joules por terahash geraria US$ 32,68 diários por PH/s após uma taxa de pool de 2%. Porém, a eletricidade custaria US$ 36 por dia com uma tarifa de US$ 0,06 por quilowatt-hora.

Fonte: infográfico com dados de economia diária da mineração por PH/s.

Sob essas condições, o equipamento de 25 J/TH registraria déficit de US$ 3,32 antes de outras despesas. Em contrapartida, uma máquina de 20 J/TH gastaria US$ 28,80 com energia e manteria um pequeno excedente. Para cobrir apenas a eletricidade, operadores com máquinas de 25 J/TH precisam pagar até cerca de US$ 0,0545 por quilowatt-hora.

Assim, a recuperação da rede amplia a diferença entre mineradores eficientes e operadores com custos elevados. Novas máquinas fortalecem a segurança do Bitcoin porque aumentam o custo de um eventual ataque à rede. Entretanto, elas também intensificam a disputa pelas recompensas disponíveis e pressionam a receita que sustenta esses investimentos.

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