Os ETFs à vista de Dogecoin negociados nos Estados Unidos registraram entradas líquidas de US$ 2,89 milhões na última semana. O resultado marcou o maior volume semanal já observado nesses produtos. Ainda assim, os mercados à vista e de futuros apresentam sinais divergentes para a DOGE.

O recorde semanal anterior chegava a US$ 2,59 milhões. Portanto, os novos fluxos representam um avanço relevante em relação à máxima anterior. Porém, a concentração da demanda em um único fundo reduz a abrangência desse sinal.

Grayscale concentra demanda pelos ETFs de DOGE

Desde que a Bitwise anunciou o encerramento do BWOW, as entradas acumuladas no GDOG, da Grayscale, passaram de US$ 11,7 milhões para US$ 15,46 milhões. Em contrapartida, o volume do TDOG, da 21Shares, recuou de US$ 1,63 milhão para US$ 1,03 milhão. Os números indicam trajetórias diferentes entre os produtos disponíveis.

Dessa forma, a demanda pelos ETFs de Dogecoin passou a se concentrar principalmente no produto da Grayscale. O GDOG detém agora 81% dos US$ 17,03 milhões em ativos totais dos ETFs de DOGE. Na sexta-feira, o fundo também foi o único produto do grupo a receber novos recursos.

O fluxo diário do GDOG ficou em aproximadamente US$ 806 mil. Com isso, o fundo ampliou sua participação nas entradas recentes. A movimentação reforçou a liderança da Grayscale nesse segmento.

Fonte: SoSoValue

Fonte: SoSoValue

O novo recorde semanal merece destaque por superar a máxima anterior. Contudo, os recursos não apresentaram uma distribuição ampla entre os fundos. Na prática, o GDOG sustentou a maior parte da captação observada no período.

Mercados à vista e de futuros divergem

No mercado à vista, o volume de Dogecoin permaneceu baixo durante a maior parte de 2026. Esse comportamento continuou mesmo quando a cotação caiu para US$ 0,07 em agosto. Porém, a atividade aumentou em setembro e acompanhou a recuperação do preço.

Nos últimos dias, algumas leituras indicaram superaquecimento enquanto a DOGE alcançava US$ 0,10. Dessa maneira, a elevação da atividade à vista coincidiu com a valorização da memecoin. Apesar disso, o movimento não confirmou sozinho um viés sustentável de alta.

Fonte: CryptoQuant

Ordens de grande porte continuam nos futuros

O interesse pela Dogecoin também apareceu no mercado de futuros. Durante grande parte do verão no Hemisfério Norte, o mercado registrou várias ordens de tamanho compatível com operações de baleias. Esses movimentos continuaram durante a recuperação recente da DOGE.

Contudo, os dados não esclarecem qual direção essas grandes ordens favorecem. O CVD de tomadores dos futuros, medido em 90 dias, mostra domínio das vendas desde o fim de agosto. A sigla representa o delta cumulativo entre os volumes de compras e vendas executadas por tomadores.

Fonte: CryptoQuant

Fonte: CryptoQuant

Em outras palavras, o volume de vendas agressivas supera o volume de compras nos futuros. Esse quadro permaneceu inalterado apesar da recuperação do preço. A última vez que a métrica favoreceu os compradores ocorreu em maio.

Logo, a Dogecoin apresenta atividade elevada, mas ainda não exibe um viés claramente altista. Uma reversão mais consistente dependeria de os compradores assumirem o controle do mercado de futuros. Para isso, o CVD precisaria mostrar uma mudança favorável à pressão compradora.

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