ETFs de Bitcoin somam US$ 111 bilhões em ativos nos EUA
Os ETFs à vista de Bitcoin nos Estados Unidos acumulavam US$ 111,09 bilhões em ativos líquidos em 8 de outubro de 2026. Desde o lançamento, em 11 de janeiro de 2024, os fundos receberam US$ 57,79 bilhões em entradas líquidas. Dessa forma, esses produtos ampliaram o acesso de investidores institucionais e de varejo ao mercado de criptomoedas.
Contudo, os fluxos recentes mostraram forte volatilidade. Em 7 de outubro, os fundos registraram uma saída líquida de US$ 484,9 milhões. Outubro acumulava retiradas de US$ 165,6 milhões até essa data, após setembro fechar com US$ 2,65 bilhões em entradas.
| Métrica | Valor | Contexto |
|---|---|---|
| Entrada líquida total | +US$ 57,79 bi | Desde 11 de janeiro de 2024 |
| Entrada líquida total em BTC | +721.710 BTC | Desde 11 de janeiro de 2024 |
| Ativos líquidos totais | US$ 111,09 bi | Em 8 de outubro de 2026 |
| Volume diário | US$ 3,58 bi | 8 de outubro de 2026 |
| Fluxo líquido diário | -US$ 484,9 mi | 7 de outubro |
| Fluxo líquido de outubro | -US$ 165,6 mi | Até 7 de outubro |
| Fluxo líquido de setembro | +US$ 2,65 bi | Mês completo |
| Média diária em 90 dias | +US$ 92 mi | Média de entradas |
Tabela 1: Dados dos ETFs de Bitcoin dos EUA. Fontes: SoSoValue, Farside Investors e CoinDesk.
BlackRock lidera a expansão dos fundos
O caminho até US$ 57,79 bilhões em entradas não foi linear. Em julho de 2026, o fluxo anual acumulado chegou a ficar negativo em US$ 5,76 bilhões. Entretanto, agosto e setembro trouxeram uma recuperação acentuada, deixando o saldo anual positivo em US$ 717 milhões.
O iShares Bitcoin Trust, da BlackRock, liderava amplamente o segmento. O IBIT tinha US$ 68,67 bilhões em ativos, mais de quatro vezes o patrimônio do FBTC, da Fidelity. Enquanto isso, IBIT, FBTC e GBTC concentravam cerca de 85% dos ativos do mercado.
| Ticker | Fundo | Ativos sob gestão | Taxa anual |
|---|---|---|---|
| IBIT | iShares Bitcoin Trust | US$ 68,67 bi | 0,25% |
| FBTC | Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund | US$ 15,66 bi | 0,25% |
| GBTC | Grayscale Bitcoin Trust ETF | US$ 10,56 bi | 1,50% |
| BTC | Grayscale Bitcoin Mini Trust | US$ 5,42 bi | 0,15% |
| BITB | Bitwise Bitcoin ETF | US$ 3,13 bi | 0,20% |
| ARKB | ARK 21Shares Bitcoin ETF | US$ 2,87 bi | 0,21% |
Tabela 2: Maiores ETFs de Bitcoin dos EUA por ativos sob gestão em 8 de outubro de 2026. Fonte: ETF Database.
Taxas aumentam a pressão sobre o GBTC
O GBTC enfrentou saídas persistentes desde sua conversão em ETF, em janeiro de 2024. Sua taxa anual de 1,50% era a maior entre os produtos à vista. Por isso, investidores migraram para alternativas mais baratas.
Em contrapartida, o Grayscale Bitcoin Mini Trust cobrava 0,15% ao ano e acumulava US$ 5,42 bilhões. O Morgan Stanley Bitcoin Trust também cresceu e somava US$ 903,8 milhões. Porém, seu volume médio diário não estava disponível publicamente na data do levantamento.
Fluxos ficam negativos no início de outubro
Em 21 de setembro, os ETFs registraram entrada diária de US$ 999 milhões, a maior do período analisado. Depois disso, os aportes perderam força gradualmente. Em 7 de outubro, a saída de US$ 484,9 milhões reverteu o movimento.
| Data | Fluxo líquido total | IBIT | FBTC |
|---|---|---|---|
| 21 de setembro | +US$ 999,0 mi | +US$ 381,4 mi | +US$ 238,8 mi |
| 22 de setembro | +US$ 714,7 mi | +US$ 350,3 mi | +US$ 257,4 mi |
| 30 de setembro | -US$ 148,7 mi | -US$ 9,5 mi | -US$ 125,6 mi |
| 1 de outubro | +US$ 102,7 mi | +US$ 195,6 mi | -US$ 60,7 mi |
| 7 de outubro | -US$ 484,9 mi | -US$ 207,7 mi | -US$ 105,1 mi |
Tabela 3: Fluxos líquidos diários entre 21 de setembro e 7 de outubro de 2026. Fonte: Farside Investors.
Retirada diária foge do padrão recente
Dados da SoSoValue apontaram retirada de US$ 484,9 milhões em 7 de outubro. A CoinDesk informou US$ 487,1 milhões, diferença atribuída ao horário de coleta e ao arredondamento. Ainda assim, essa foi a maior saída diária desde 25 de junho.
O resultado ficou 2,1 desvios-padrão abaixo da média diária de US$ 92 milhões em 90 dias. Assim, o evento ficou entre os 2% e 3% piores resultados do período. O IBIT respondeu por 42,8% das retiradas, enquanto o Bitcoin era negociado perto de US$ 83 mil.
| Fundo | Fluxo em 7 de outubro | Participação |
|---|---|---|
| IBIT | -US$ 207,7 mi | 42,8% |
| FBTC | -US$ 105,1 mi | 21,7% |
| ARKB | -US$ 101,7 mi | 21,0% |
| GBTC | -US$ 39,3 mi | 8,1% |
| BITB | -US$ 27,6 mi | 5,7% |
Tabela 4: Saídas dos ETFs de Bitcoin por fundo em 7 de outubro de 2026. Fonte: Farside Investors.
Europa negocia ETPs de Bitcoin
Investidores europeus não acessam ETFs de Bitcoin no formato tradicional dos Estados Unidos. As regras UCITS exigem que os fundos mantenham uma cesta diversificada de investimentos. Portanto, produtos concentrados em um único componente não se qualificam.
O mercado europeu utiliza ETNs e ETPs lastreados fisicamente em Bitcoin. CoinShares, WisdomTree e iShares lideravam o segmento por patrimônio. Nesse grupo, as taxas anuais variavam entre 0,10% e 2,00%.
| ETP | Patrimônio | Taxa anual |
|---|---|---|
| CoinShares Physical Bitcoin | 1.618 mi de euros | 0,15% |
| WisdomTree Physical Bitcoin | 1.491 mi de euros | 0,15% |
| iShares Bitcoin ETP | 1.386 mi de euros | 0,15% |
| Bitwise Physical Bitcoin ETP | 824 mi de euros | 2,00% |
| 21shares Bitcoin Core ETP | 589 mi de euros | 0,10% |
Tabela 5: Principais ETPs europeus de Bitcoin por patrimônio em 7 de outubro de 2026. Fonte: justETF.
Retornos anuais permanecem negativos
Todos os ETPs europeus analisados exibiam retorno negativo em 12 meses no início de outubro. O 1Valour Bitcoin Physical Staking apresentou o melhor resultado, com queda de 22,54%. Já o Bitwise Physical Bitcoin ETP recuou 25,09%, influenciado pela taxa anual de 2,00%.
Por outro lado, os retornos de três meses ficaram entre 43% e 46% para quase todos os produtos. Em três anos, o 21Shares Bitcoin Core ETP liderou com valorização acumulada de 189,64%. Desse modo, o horizonte analisado alterou significativamente a comparação de desempenho.
IBIT, FBTC e GBTC concentram o mercado
IBIT, FBTC e GBTC reuniam cerca de US$ 94,9 bilhões em ativos. O IBIT recebeu US$ 65,72 bilhões em entradas líquidas acumuladas, enquanto o FBTC captou US$ 10,73 bilhões. Em contraste, o GBTC registrou US$ 27,94 bilhões em saídas desde sua conversão.
| Métrica | IBIT | FBTC | GBTC |
|---|---|---|---|
| Ativos sob gestão | US$ 68,67 bi | US$ 15,66 bi | US$ 10,56 bi |
| Taxa anual | 0,25% | 0,25% | 1,50% |
| Retorno no ano | -2,34% | -2,30% | -3,25% |
| Fluxo líquido acumulado | +US$ 65,72 bi | +US$ 10,73 bi | -US$ 27,94 bi |
Tabela 6: Comparação entre IBIT, FBTC e GBTC. Fontes: Farside Investors, SoSoValue e ETF Database.
O GBTC também negociava com desconto de 0,05% sobre o valor patrimonial líquido. Seu retorno anual era de -3,25%, ante -2,34% do IBIT e -2,30% do FBTC. A diferença refletia, principalmente, a taxa de administração mais elevada.
Os ETFs americanos consolidaram um mercado de US$ 111,09 bilhões, apesar do enfraquecimento dos fluxos em outubro. Paralelamente, os ETPs europeus continuaram menores e sujeitos a estruturas regulatórias distintas. Nos dois mercados, as taxas permaneceram determinantes para custos e desempenho de longo prazo.
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