A forte queda do Ether provocou uma redução agressiva das posições da Trend Research, que enviou grandes volumes do ativo para corretoras enquanto tenta equilibrar dívidas. Dados onchain mostraram que a empresa mantinha cerca de 651.170 unidades do token em versão envolvida pela Aave no último domingo. No entanto, esse montante recuou para aproximadamente 247.080 ETH até a sexta-feira seguinte, indicando a venda de mais de 404 mil tokens em menos de uma semana.

A Arkham informou que 411.075 unidades de Ether foram transferidas para a Binance desde o início do mês. Esses movimentos ocorreram enquanto o preço caía quase 30% na semana, tocando US$ 1.748 antes de recuperar parte do valor e retornar à faixa de US$ 1.967, o que aumentou ainda mais a pressão sobre estratégias alavancadas expostas ao ativo.

Pressão crescente sobre posições alavancadas

A Trend Research construiu sua exposição por meio de uma estratégia alavancada baseada em empréstimos. A empresa, ligada ao fundador da Liquid Capital, Jack Yi, comprou Ether e o utilizou como garantia no protocolo Aave para tomar stablecoins. Assim, reinvestiu esses recursos para adquirir ainda mais unidades, aumentando sua dependência do movimento de preço.

No entanto, a queda recente ampliou o risco operacional da estratégia. De acordo com a Lookonchain, a empresa enfrenta zonas de liquidação entre US$ 1.698 e US$ 1.562. Portanto, novas quedas poderiam ativar vendas automáticas dentro do protocolo e reduzir ainda mais a posição.

Jack Yi comentou na rede X que sua previsão anterior sobre o fundo do mercado foi precipitada. Além disso, afirmou que continua otimista e que seguirá ajustando a gestão de risco enquanto aguarda uma recuperação mais ampla.

A Trend Research ganhou notoriedade após participar de uma onda de liquidações de US$ 19 bilhões em outubro de 2025, período em que começou a acumular Ether de forma agressiva. Em dezembro, figurou entre os maiores detentores do ativo, mesmo estando fora de rastreadores públicos por ser uma empresa privada.

Outras tesourarias corporativas também sofrem com desvalorização

A BitMine Immersion Technologies, liderada por Tom Lee, também enfrenta dificuldades com a queda. A empresa possui cerca de 4,28 milhões de unidades em tesouraria e acumula mais de US$ 7 bilhões em perdas não realizadas após o recuo do token para próximo de US$ 2.100. A estratégia foi construída ao longo de 2025, com compras a um preço médio estimado entre US$ 3.800 e US$ 3.900.

Esse posicionamento tornou o portfólio da companhia extremamente sensível às flutuações do Ether. Analistas apontam que BitMine e Trend Research evidenciam os riscos de tesourarias corporativas concentradas em ativos voláteis. Ainda assim, Tom Lee reforça sua confiança na rede Ethereum, destacando recorde de transações e aumento de endereços ativos. Além disso, a BitMine detém cerca de 3,55% de todo o fornecimento de Ether e pretende alcançar 5% enquanto expande operações de staking.

No curto prazo, os cortes da Trend Research e as perdas não realizadas da BitMine mostram como a queda acentuada do Ether impactou estratégias alavancadas e tesourarias expostas ao ativo. Essa situação indica uma necessidade urgente de ajustes operacionais enquanto o mercado busca estabilidade.