A rede Ethereum processou 203,9 milhões de transações no segundo trimestre de 2026. Esse volume representa um crescimento de 68,4% em relação ao mesmo período de 2025. Além disso, a média de processamento atingiu o recorde de 25,9 transações por segundo. Contudo, o desempenho do ETH não acompanhou diretamente o avanço da rede.

O ETH valia US$ 2.474,27, após cair 1,5% nas 24 horas anteriores. Enquanto a camada 1 registrou mais operações, um número menor de participantes distintos respondeu por elas. Desse modo, usuários de alta frequência, protocolos, sistemas automatizados e provedores de infraestrutura parecem concentrar uma parcela maior da movimentação. Portanto, o crescimento transacional não comprova uma expansão ampla da base de usuários de varejo.

Rede amplia taxas, queima de ETH e tokenização

As taxas on-chain cresceram 31,6% na comparação anual e alcançaram US$ 52,5 milhões. Já a receita gerada pela queima de ETH avançou 112%, para US$ 17,1 milhões. A queima retira permanentemente uma parcela das taxas da oferta em circulação. Assim, os dois indicadores sugerem maior peso econômico das transações em relação ao ano anterior.

A participação do ETH em staking também atingiu um recorde durante o trimestre. A parcela depositada no mecanismo chegou a 32% da oferta, enquanto 312,1 milhões de endereços mantinham saldo. Ao mesmo tempo, esses dados indicam maior participação na segurança da rede e mais endereços detentores. Dessa forma, o avanço ocorreu mesmo diante da redução dos usuários ativos.

Fonte: Token Terminal

Os ativos tokenizados na Ethereum mantiveram uma média aproximada de US$ 203,1 bilhões durante o trimestre. Desse total, as stablecoins responderam por cerca de US$ 176,8 bilhões. Já os fundos tokenizados representaram aproximadamente US$ 20,8 bilhões. Com isso, a composição reforçou a relevância da rede para a liquidação de instrumentos digitais.

Consequentemente, os números destacam o papel da Ethereum como infraestrutura financeira. Esse cenário também acompanha a acumulação institucional concentrada de ETH pela BitMine. Na mesma direção, a migração de operações entre blockchains para a camada base da Ethereum fortaleceu essa dinâmica.

Fonte: Token Terminal

Queda de usuários ativos amplia divergência

O segundo trimestre marcou o segundo período consecutivo com recordes de transações. Dados complementares apontam que a camada 1 processou 200,4 milhões de operações no primeiro trimestre. Naquele período, a média ficou próxima de 25,78 transações por segundo. Com isso, a rede sustentou um nível elevado de processamento durante os seis primeiros meses de 2026.

No primeiro trimestre, os usuários ativos mensais registraram uma média aproximada de 13,2 milhões. Posteriormente, o indicador recuou 30% no segundo trimestre, ampliando a diferença em relação ao volume de transações. Algumas análises citam o aumento do limite de gas por bloco como uma possível causa para o ganho de capacidade. Porém, a fonte primária não confirma diretamente essa explicação.

Ainda assim, a rede gerou mais taxas e queimou mais ETH enquanto atendia menos participantes ativos. A combinação sugere maior intensidade de uso entre os agentes que permaneceram na camada 1. Em contrapartida, a taxa de staking de 32% reduz a oferta líquida disponível do ETH. Por isso, alguns traders consideram esse movimento estruturalmente favorável, embora ele não garanta valorização.

Preço do ETH ainda não reflete avanço da rede

O ETH caiu de cerca de US$ 2.400 no início de abril para mínimas próximas de US$ 1.500 em junho. Depois, o ativo recuperou parte das perdas e voltou a avançar. Em meados de setembro, a cotação superou US$ 2.500. Apesar da recuperação, não está claro se a atividade da rede impulsionou o movimento ou se ele acompanhou o mercado de criptomoedas.

Paralelamente, Machi Big Brother abriu uma posição comprada de US$ 98 milhões em ETH. A operação tinha um preço de liquidação de US$ 2.429. Ted divulgou os dados em uma publicação no X.

Machi Big Brother abriu uma posição comprada de US$ 98 milhões em ETH. Preço de liquidação: US$ 2.429.

Ted no X

Agora, a evolução dos usuários ativos no terceiro trimestre deve ajudar a esclarecer o cenário. Caso o indicador se estabilize, os dados poderão sugerir maior presença institucional na rede. Se a queda continuar, o padrão poderá indicar um estreitamento efetivo da base de usuários da Ethereum. Sob essa perspectiva, transações e usuários ativos permanecem como métricas complementares, mas não equivalentes.

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