Ethereum: Pressão de derivativos e sinais contraditórios no horizonte
Movimentações massivas em exchanges, macroeconomia instável e a novidade dos ETFs com staking criam um cenário de incertezas e oportunidades para o ETH.
O Ethereum mostrou uma leve recuperação recente, contudo, seu desempenho em 2025 segue decepcionante, com uma queda de mais de 50% desde o início do ano. Agora, uma nova movimentação acende o alerta: mais de 77 mil ETH foram enviados para exchanges de derivativos no dia 16 de abril — o maior volume diário dos últimos meses. Esse fluxo reforça temores de mais uma queda nos preços.
Historicamente, aumentos semelhantes de ETH em plataformas de derivativos têm sido precursores de correções significativas, como ocorreu em 26 de março e 3 de abril. A interpretação predominante é que investidores institucionais estariam se posicionando para operações de hedge ou venda a descoberto, apostando na baixa do ativo.
Esse cenário técnico coincide com tensões geopolíticas crescentes, especialmente a escalada tarifária entre Estados Unidos e China. Tais episódios costumam provocar uma fuga de capital de ativos de risco, como criptomoedas, para opções consideradas mais seguras, como títulos do Tesouro dos EUA. Com o ETH já operando próximo aos US$ 1.500, o contexto macroeconômico adiciona uma camada extra de pressão.
Além disso, dados on-chain mostram que baleias de Ethereum se desfizeram de aproximadamente 143 mil ETH na última semana, reforçando um sentimento geral de cautela no mercado. O temor de que essa tendência de venda se intensifique paira sobre os investidores.
Entretanto, nem tudo são más notícias. A plataforma Santiment destacou um indicador contracíclico: as taxas de transação da rede Ethereum caíram para o menor nível em cinco anos, com média de apenas US$ 0,168. Essa baixa reflete menor atividade de rede, mas também costuma anteceder momentos de recuperação, já que indica desinteresse geral — ambiente propício para acumulação com menor risco.
Em paralelo, há uma onda positiva vindo do Oriente. Hong Kong está pavimentando um novo caminho para o Ethereum com a aprovação de ETFs que oferecem staking — um avanço inédito para investidores institucionais. O mais recente deles, da ChinaAMC em parceria com a OSL Digital Securities, deve estrear até 15 de maio e permitirá que investidores recebam recompensas de staking de forma regulada e segura.
A medida faz parte de uma estratégia maior da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong (SFC), que lançou uma robusta agenda para posicionar a cidade como polo global de ativos digitais. Além de autorizar o staking por empresas reguladas, a SFC está implementando uma estrutura em cinco pilares para impulsionar o ecossistema cripto local.
