Indicadores de derivativos impactam o sentimento em relação ao Ethereum, será que a criptomoeda vai estagnar?

O preço do Ethereum encontrou resistência em US$ 1.920 após uma alta de 17,5% entre 15 e 22 de junho. A alta limitada foi influenciada por diversos fatores, como a piora das condições macroeconômicas, o ambiente regulatório das criptomoedas e a demanda mais fraca por aplicativos descentralizados na rede Ethereum.

Taxas de Gás e utilização da rede Ethereum caem

O uso de DApps na rede Ethereum enfrentou dificuldades, uma vez que as taxas de gás diminuíram em 60%. O custo médio de transação de sete dias caiu para US$ 3,7 em 26 de junho, em comparação com os US$ 9 registrados quatro semanas antes. Além disso, os endereços ativos de DApps diminuíram em 27% durante o mesmo período.

Durante esse período, houve uma queda significativa no uso de Uniswap e MetaMask Swap, enquanto a maioria dos mercados de tokens não fungíveis (NFT) registrou um aumento em suas carteiras ativas exclusivas. Embora o Uniswap NFT Aggregator tenha tido um desempenho medíocre, o setor de NFTs recebeu um fluxo constante de usuários nos mercados OpenSea, Blur, Manifold, LooksRare e Unick.

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Um dado preocupante é que o valor total bloqueado (TVL) na rede Ethereum, que mede os depósitos em contratos inteligentes, atingiu o seu nível mais baixo desde agosto de 2020. Entre 28 de abril e 28 de junho, o indicador registrou uma queda de 6,9%, chegando a 13,9 milhões de ETH, de acordo com a DefiLlama.

O rali do preço do ETH não é suportado pelos mercados de derivativos

Os traders profissionais estão analisando os futuros de Ethereum para determinar as chances de uma quebra acima da resistência de US$ 1.920 no par ETH/USD. Os futuros trimestrais de ETH são os instrumentos preferidos pelas grandes investidoras e mesas de arbitragem. No entanto, esses contratos têm um pequeno prêmio em relação aos mercados à vista, devido às taxas adicionais para postergar a liquidação até o vencimento.

Em mercados saudáveis, é comum que os contratos futuros de ETH sejam negociados com um prêmio anualizado de 5 a 10%, o que é chamado de contango.

Os traders profissionais estão evitando posições longas alavancadas, devido ao prêmio futuro, também conhecido como indicador de base, que permanece abaixo do limite neutro de 5%, apesar de uma modesta melhora para 3%. Para avaliar o impacto em apenas os futuros do Ethereum, é necessário analisar os mercados de opções do ETH. O indicador de desvio delta de 25% compara opções de compra e venda semelhantes e se torna positivo quando o medo prevalece, indicando que o prêmio da opção de venda de proteção é maior do que o das opções de compra.

O indicador de inclinação se movimentará acima de 8% se os traders temerem uma queda no preço do Ethereum. Por outro lado, uma inclinação negativa de 8% reflete uma excitação generalizada. No entanto, a inclinação do delta tem mostrado um otimismo moderado desde 22 de junho, mas não conseguiu sustentá-lo por muito tempo.

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Atualmente, a métrica mostra uma demanda equilibrada por opções, com uma inclinação negativa de 2%.

A resistência abaixo de US$ 2.000

Com base nas métricas de derivativos de ETH, na queda do uso de TVL e DApps, os ursos estão em melhor posição para resistir ao nível de resistência de US$ 1.920. Além disso, a piora das condições macroeconômicas e as notícias regulatórias sobre criptomoedas confirmam um sentimento moderadamente pessimista em relação a ativos de risco, incluindo o Eth.

Embora não seja garantido que o Ethereum teste novamente US$ 1.750, o nível de resistência de US$ 1.920 representa um obstáculo significativo para os touros do ETH. Após três tentativas fracassadas de quebrar esse nível entre 21 e 25 de junho, os ursos têm maiores chances de defender com sucesso esse importante patamar de preços, pelo menos no curto prazo.

No momento da edição deste artigo, o Ethereum está sendo negociado a US$ 1.855 e com uma queda de 1,33% nas últimas 24 horas e 0,71% de ganho se comparado com a semana anterior, segundo CoinMarketCap.