O interesse aberto de Ethereum na Binance superou US$ 5,5 bilhões e ultrapassou a média de 30 dias. Ao mesmo tempo, o Z-Score avançou, indicando retomada gradual de posições no mercado futuro.

O mercado de futuros de Ethereum voltou a ganhar tração, ainda que de forma discreta. O interesse aberto na Binance superou sua média móvel de 30 dias, o que sugere adição de novas posições por parte dos traders.

Dados da CryptoQuant mostram que o open interest de contratos de ETH atingiu cerca de US$ 5,5 bilhões. Em contrapartida, a média dos últimos 30 dias estava próxima de US$ 5,34 bilhões. Assim, o indicador sinaliza expansão do mercado, e não liquidação.

Indicadores mostram reconstrução gradual

Além do avanço no interesse aberto, o Z-Score também registrou alta relevante e atualmente gira em torno de 0,62. Embora distante de extremos históricos, o indicador permanece acima de zero, o que indica participação acima da média recente.

Ao mesmo tempo, o preço do ETH segue relativamente estável, em torno de US$ 2.110. Em outras palavras, não há tendência clara de alta ou queda. Ainda assim, o crescimento do open interest ganha importância justamente por ocorrer em um cenário lateral.

Segundo a análise da CryptoQuant, esse comportamento faz parte de um processo de reconstrução após a forte correção observada no início de 2026. Portanto, o movimento atual pode refletir uma retomada gradual da confiança no mercado.

Fonte: CryptoQuant

No fim de 2025, o interesse aberto ultrapassou US$ 8 bilhões. No entanto, caiu para cerca de US$ 4 bilhões, ou menos, até fevereiro de 2026. Agora, o nível próximo de US$ 5,5 bilhões indica recuperação parcial, ainda distante de um cenário de excesso especulativo.

Comparação com ciclos anteriores

Outro ponto relevante envolve o contexto de preço. Durante o ciclo anterior, o crescimento do open interest ocorreu com o ETH entre US$ 3.000 e US$ 3.500. Em contraste, o cenário atual mostra reconstrução em níveis mais baixos.

Além disso, esse aumento vem sendo observado desde março. Ao mesmo tempo, houve leve melhora na ação de preço e retorno gradual de liquidez. Dessa forma, a superação da média de 30 dias reforça a entrada de novas posições.

Alavancagem cresce e exige cautela

Apesar dos sinais positivos, o cenário exige atenção. O avanço do open interest em um ambiente de preço estável pode indicar acúmulo de posições. Historicamente, esse tipo de movimento costuma anteceder oscilações mais intensas.

Por outro lado, quando esse crescimento ocorre sem suporte do mercado à vista, surgem riscos adicionais. Um ambiente com maior alavancagem pode resultar em liquidações em cascata caso o preço se mova rapidamente em qualquer direção.

Z-Score ainda indica equilíbrio

Embora o Z-Score esteja em alta, ele permanece em níveis moderados. Em comparação, durante picos anteriores, como em setembro de 2025, os valores foram significativamente maiores. Assim, o mercado atual não apresenta sinais claros de euforia.

Além disso, o open interest ainda está distante dos máximos históricos, que variaram entre US$ 10 bilhões e US$ 12 bilhões no auge de 2025. Portanto, ainda há espaço para expansão.

Esse avanço, contudo, dependerá da entrada consistente de compradores no mercado à vista. Sem esse suporte, o crescimento dos derivativos tende a perder força.

Em conclusão, os dados apontam para um cenário de recuperação gradual. O open interest supera a média recente, o preço permanece estável e o Z-Score indica aumento moderado da atividade, sugerindo uma fase inicial de reconstrução no mercado de futuros de Ethereum.