O Ethereum continua com desempenho inferior ao do Bitcoin, apesar da redução das reservas de ETH em exchanges. Analistas observam uma distância crescente entre a restrição da oferta e a demanda econômica pela rede.

Ao mesmo tempo, mais ETH migra para staking, o que reduz a quantidade disponível em plataformas centralizadas. No entanto, os indicadores de demanda permanecem fracos, enquanto o mercado futuro mantém alavancagem elevada.

Oferta de ETH diminui nas exchanges

Um relatório da CryptoQuant mostra que as reservas de ETH em exchanges caíram de cerca de 16,8 milhões para 15,1 milhões. No mesmo período analisado, a taxa de staking avançou de menos de 30% para 33,9%.

Assim, mais unidades de ETH permanecem em staking, enquanto menos unidades ficam disponíveis nas exchanges centralizadas. Essa dinâmica reduz a oferta acessível para negociação, mas não garante, por si só, uma valorização do Ethereum.

Por outro lado, o relatório identificou sinais mais fracos de demanda. A redução na queima de ETH indica que o uso da camada base não gera pressão suficiente sobre as taxas. Como resultado, a atividade atual enfraquece a narrativa de escassez relacionada ao Ethereum.

A baixa atividade dos usuários também representa um ponto de atenção. Ainda assim, o crescimento das stablecoins e da tokenização poderá sustentar a demanda pela rede no futuro.

Futuros de Ethereum mantêm alavancagem elevada

Apesar do desempenho inferior, os futuros de Ethereum continuam com alavancagem elevada. Nesse contexto, a faixa de negociação mais comprimida aumenta a possibilidade de um aperto de posições após movimentos bruscos.

Um analista destacou que a taxa de financiamento do Ethereum está próxima de 0,00. Portanto, o indicador não mostra domínio claro entre posições compradas e vendidas no mercado futuro.

Esse cenário sugere que as movimentações recentes do preço partiram principalmente de negociações no mercado à vista. Em outras palavras, o comportamento não resultou de um posicionamento direcional excessivo nos contratos futuros.

Contudo, o interesse em aberto alavancado continua significativo. A relação de alavancagem estimada permanece em 0,6. Por isso, pequenas variações no preço podem desencadear liquidações em cascata e ampliar a volatilidade.

Preço testa suporte no gráfico diário

Dados do TradingView indicavam o Ethereum cotado a US$ 1.878 no momento da apuração. O preço representava uma recuperação de aproximadamente 25% após a forte queda registrada em junho.

Embora a recuperação pareça expressiva, o volume de negociação continuou em queda. Dessa forma, o movimento mostra perda de força e reforça um período de consolidação lateral.

Fonte: TradingView

O recuo de Fibonacci no gráfico diário indica que o preço encontra apoio no nível de 0,382. Caso o Ethereum reaja nessa faixa, poderá avançar em direção ao nível de 0,5.

Esse segundo nível coincide com US$ 1.985 e fica próximo da barreira psicológica de US$ 2.000. Por fim, demanda enfraquecida, oferta menor nas exchanges e alavancagem elevada continuam definindo o cenário do ETH.