Como os mercados reagirão à expiração de US$ 2,5 bilhões em opções de Bitcoin hoje?
O dia de expiração das opções de Bitcoin chegou novamente, mas o evento desta sexta-feira é relativamente mediano em termos de magnitude. Será que os mercados cripto continuarão a recuar no fim de semana?
Cerca de 26.000 contratos de opções de Bitcoin expirarão na sexta-feira, 7 de fevereiro, com um valor nocional estimado em aproximadamente US$ 2,5 bilhões.
O evento de expiração desta semana representa cerca de um terço do tamanho do grande evento do final do mês passado. Portanto, é provável que tenha um impacto mínimo nos mercados à vista, que já recuaram ao longo da semana.
Expiração de opções de Bitcoin
O lote desta semana de contratos de opções de Bitcoin possui uma razão put/call de 0,58, o que significa que há muito mais contratos de compra (long) expirando do que de venda (short). O ponto de máximo prejuízo, ou seja, o preço em que a maioria das perdas ocorrerá, é de US$ 99.500.
Além disso, o open interest (OI) — que representa o valor ou número de contratos de opções de BTC ainda não expirados — é maior no preço de exercício de US$ 120.000, totalizando US$ 1,7 bilhão, segundo dados da Deribit.
Também há cerca de US$ 1,3 bilhão em OI no preço de exercício de US$ 110.000, à medida que os traders de derivativos continuam a especular que os preços subirão no longo prazo.
No início desta semana, o provedor de derivativos cripto Greeks Live afirmou: “O mercado está agora muito dividido, com o BTC sendo fortemente apoiado por financiamento tanto dentro quanto fora do setor cripto.”
Ele acrescentou que as altcoins, representadas pelo ETH, “estão perdendo valor de forma agressiva, a grande maioria das criptomoedas encolheu significativamente, e a temporada de altcoins que o mercado esperava ainda não chegou.”
“No entanto, podemos ver pelos dados das opções que a inclinação do BTC e do ETH manteve um valor positivo. Um grande investidor também comprou um grande número de opções de compra durante a correção, indicando que o mercado ainda está otimista quanto ao futuro.”
A inclinação (skew) refere-se à diferença na volatilidade implícita (IV) entre opções de compra e venda ou entre diferentes preços de exercício e vencimentos.
Dados das opções de 7 de fevereiro
26.000 opções de BTC expiraram com uma razão put/call de 0,58, ponto de máximo prejuízo de US$ 99.500 e valor nocional de US$ 2,54 bilhões.
203.000 opções de ETH expiraram com uma razão put/call de 0,46, ponto de máximo prejuízo de US$ 2.950 e valor nocional de US$ 560 milhões.
O sentimento do mercado foi… [dados da publicação no Twitter]
Além do lote de opções de Bitcoin que expiram hoje, cerca de 203.000 contratos de Ethereum também estão expirando, com um valor nocional de US$ 560 milhões, uma razão put/call de 0,46 e um ponto de máximo prejuízo de US$ 2.950.
Isso eleva o valor total nocional das opções cripto expirando nesta sexta-feira para cerca de US$ 3 bilhões.
Mercado cripto ainda em recuo
A capitalização total do mercado caiu pouco menos de 2% no dia, para US$ 3,3 trilhões. No entanto, permanece dentro de um canal de consolidação que se formou em meados de novembro.
O Bitcoin caiu abaixo de US$ 96.000 durante uma mínima intradiária no final da quinta-feira, mas conseguiu se recuperar ligeiramente, chegando a US$ 97.400 na sessão asiática da manhã de sexta-feira. O ativo tem apresentado tendência de baixa na última semana, acumulando uma perda de 7% desde o mesmo período na semana anterior.
O Ethereum continua sem força, caindo 3% para abaixo de US$ 2.700 na manhã de sexta-feira e enfrentando dificuldades para recuperar esse nível.
As altcoins apresentaram quedas generalizadas, com exceção do Tron (TRX), que contrariou a tendência ao registrar um ganho de 4,5% no dia.
