Principais Fundos de Hedge despejam bilhões em criptomoedas
Traders veteranos, incluindo Alan Howard e Paul Tudor Jones, estão aumentando suas negociações em criptomoedas.
Veteranos como Alan Howard, cofundador da Brevan Howard Asset Management LLP, e Paul Tudor Jones, o bilionário que administra a Tudor Investment Corporation, estão expandindo seu comércio de criptomoedas, segundo pessoas familiarizadas com a situação.
Fundos de Hedge da Brevan Howard
Brevan Howard lançou um fundo de hedge de criptomoedas em janeiro, que começará a aceitar investidores externos. O fundo está fazendo apostas na direção dos preços de Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) e outras criptomoedas, enquanto também busca arbitragem entre moedas.
Brevan Howard tem uma nova divisão de criptomoedas, a BH Digital, criada em setembro de 2021, que administra mais de US$ 250 milhões e possui 12 gerentes de portfólio. O Sr. Howard também investiu em negócios de criptomoedas, blockchain e tokens digitais.
Fundos de Hedge da Tudor Investment e Hudson Bay Capital
Enquanto isso, Jones vem comprando cripto ativos para tentar se proteger contra o aumento da inflação. E a Hudson Bay Capital Management LP, um fundo de hedge de US$ 15 bilhões de Nova York, viu lucros crescentes com a negociação de criptomoedas, de acordo com uma pessoa familiarizada com a situação, assim como outras grandes empresas.
O cripto aquecimento de Wall Street
A adoção dos cripto ativos por traders de fundos de hedge mais veteranos, que geralmente apostam na direção do preço de um token, assim como fazem com as ações, é o mais recente sinal do aquecimento de Wall Street para as moedas digitais e cripto ativos, em geral.
Mais fundos veem as criptomoedas como uma quinta classe de ativos, além de ações, títulos, moedas e commodities, diz Robert Bogucki, codiretor de negociação global da Galaxy Digital Holdings, um dos primeiros investidores em criptomoedas. Já é grande o suficiente.
O Galaxy, lançado por Michael Novogratz, ex-executivo sênior do Goldman Sachs Group e do Fortress Investment Group, agora administra cerca de US$ 3 bilhões.
A velha volatilidade dos cripto ativos
Uma diferença da negociação de ações: a maioria dos fundos de hedge está evitando vender criptomoedas a descoberto, diz Bogucki, preocupado que essas moedas possam subir de preço, levando a perdas rápidas e grandes. A maioria dos fundos se concentrou em comprar tokens e negociar futuros, em vez de jogar nos mercados de opções, que podem ser mais difíceis de negociar, embora a atividade de opções esteja crescendo.
A Coinbase, a maior exchange de criptomoedas dos EUA, disse que os investidores institucionais como um todo negociaram US$ 1,14 trilhão em criptomoedas em 2021, acima dos US$ 120 bilhões do ano anterior e mais que o dobro dos US$ 535 bilhões, para investidores individuais.
Liquidez tão desejada
O aumento do volume de negociação permite que os fundos de hedge comprem e vendam sem afetar os preços, um nível de liquidez necessário que lhes permite fazer apostas maiores.
O universo cripto agora é líquido e grande o suficiente para ser negociável, diz Michael Botlo, que administrava o fundo de negociação quantitativa e agora está trabalhando em iniciativas de cripto. Os fundos de hedge estão vendo seus próprios investidores exigirem que as empresas se envolvam.
Mas alguns ainda têm suas dúvidas e temores
Muitos veteranos de fundos de hedge continuam em dúvida sobre as criptomoedas, que ainda precisam se provar como verdadeiros ativos de troca. Além disso, as criptomoedas fizeram um péssimo trabalho ao armazenar valor ou atuar como meio de diversificação para os investidores, pois o mercado de criptomoedas reagiu cada vez mais às mesmas dicas dos mercados tradicionais.
Paul Singer, que fundou a Elliott Management, foi sincero em seu ceticismo quanto às criptomoedas. Ken Griffin, que fundou a Citadel Securities, há muito tem dúvidas sobre criptomoedas, mas recentemente disse à Bloomberg que sua empresa pode começar a fazer mercados de criptomoedas para clientes, embora o negócio separado de fundos de hedge da Citadel não tenha começado a negociar cripto.
A Brave New World – Um novo mundo, cheio de oportunidades
Ainda assim, há razões pelas quais mais fundos de hedge e empresas de negociação estão correndo para as criptomoedas. Ao contrário de ações, títulos e outras classes de ativos tradicionais, o mercado de criptomoedas é relativamente novo, com amplas ineficiências ou oportunidades para grandes empresas com acesso a informações oportunas e precisas para lucrar, dizem alguns traders.
O mercado de criptomoedas também está cheio de traders individuais e inexperientes que muitas vezes se saem mal em lidar com fundos em movimento rápido. As empresas de Wall Street não estabeleceram domínio, criando oportunidades potenciais para novos participantes.
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Brincadeiras a parte, todo mundo quer ser trader e acha que é fácil, que é a profissão do futuro e que todo trader fica facilmente milionário, como os golpistas vendedores de cursos ficam mostrando enganosamente em plataformas de marketing de afiliado e suas próprias mídias sociais.
Tanto não é fácil que, empresas que desenvolvem trabalhos e gerenciam fundos em mercados de cripto ativos ao mesmo tempo em que constroem tecnologias e ferramentas para traders de criptomoedas, estão vendo um interesse crescente de fundos de hedge e outras instituições.
Bogucki, da Galaxy, e outros, dizem que as técnicas tradicionais de negociação de fundos de hedge geralmente funcionam em criptomoedas, especialmente aquelas focadas em tendências de preço e volume. Os chamados fundos quantitativos estão desenvolvendo algoritmos para prever o futuro.
Fontes de pesquisa: The Wall Street Journal e todos os sites das empresas citadas, linkados em seus nomes.
O autor: Bruno Rocha
Escritor, Compositor e Poeta, não necessariamente nesta ordem. Fissurado em Sci-fi e SteamPunk. Estudando e conhecendo as fascinantes redes Blockchain.